Acabo de notar algo interesante sobre la situación del mercado mundial de plata. He estado siguiendo los números de suministro y parece que nos dirigimos a un año bastante ajustado: se espera que el déficit se amplíe en alrededor del 15%, alcanzando 46 millones de onzas troy. Eso es seis años consecutivos de déficits.

Lo que llamó mi atención es lo agotadas que están las existencias. Desde 2021, hemos visto aproximadamente 762 millones de onzas troy sacadas de los almacenes globales. Mientras tanto, la demanda física está aumentando: se espera que las monedas y barras suban un 18%, mientras que el suministro total podría disminuir en un 2%. Ese tipo de desequilibrio suele captar la atención de la gente.

Las matemáticas aquí son bastante sencillas cuando lo miras: menos oferta, más demanda de físico, y las existencias ya están escasas. No estoy seguro de cuánto tiempo mantendrá esta dinámica, pero definitivamente es algo que vale la pena vigilar si sigues los mercados de materias primas.