Acabo de encontrar algo interesante sobre Altria Group que podría valer la pena examinar más de cerca para los cazadores de dividendos.

Entonces, aquí está la cosa: MO ha estado aumentando su dividendo durante 56 años consecutivos. Eso es territorio de Reyes del Dividendo, y honestamente es raro ver esa consistencia. Lo que llamó mi atención, sin embargo, es que entre todos estos aristócratas del dividendo, Altria tiene actualmente el rendimiento por dividendo más alto, alrededor del 6.3%. Eso es realmente difícil de encontrar en el mercado actual.

Los números respaldan por qué los inversores pacientes han mantenido esto. En los últimos cinco años, incluyendo dividendos reinvertidos, Altria entregó cerca de un 18% de retornos anuales. Comparado con el 13% del S&P 500, empiezas a entender el atractivo. Desde principios de 2021, estamos hablando de un 128% de retornos totales frente al 85% del mercado en general. Incluso superó a Coca-Cola y Procter & Gamble en la lista de Reyes del Dividendo.

Pero aquí es donde se pone interesante, y por qué la acción es controvertida. Altria es básicamente una apuesta por el tabaco, lo cual obviamente no es para todos. Más importante aún, la compañía ha sido lenta en adaptarse a las tendencias sin humo. Alrededor del 88% de los ingresos todavía proviene de cigarrillos tradicionales. Sus intentos pasados de pivotar, como la inversión en Juul y la adquisición de Njoy, se convirtieron en pérdidas de miles de millones de dólares. Uf.

Lo que encuentro convincente, sin embargo, es el potencial alcista si finalmente logran entender lo del producto sin humo. Mira a Philip Morris International, la compañía escindida: ya tienen el 41.5% de sus ingresos en productos sin humo como Iqos y Zyn. Si Altria puede replicar incluso un éxito modesto aquí, el impacto podría ser sustancial. Las expectativas del mercado son tan bajas en este momento que cualquier progreso real probablemente impulsaría la expansión de la valoración.

Actualmente, la acción se negocia a solo 12 veces las ganancias futuras, en comparación con PMI que está en más de 22 veces. Esa es una brecha enorme. Incluso sin un cambio dramático, el rendimiento del 6.3% por sí solo mantiene el dividendo fluyendo de manera constante. Pero si la dirección realmente ejecuta en productos sin humo, podrías ver tanto un crecimiento de ganancias más fuerte como una expansión del múltiplo.

Para los inversores de dividendos que prefieren comprar y mantener, esto todavía parece una posición sólida. El rendimiento es lo suficientemente alto como para generar ingresos reales, y hay una opción genuina de upside si la compañía puede modernizar su mezcla de productos. Vale la pena mantenerlo en el radar si estás construyendo una cartera de dividendos.