JPMorgan: sigue siendo optimista con el oro, se espera que en la segunda mitad del año el precio del oro sea de 5200 dólares por onza

Morgan Stanley publicó un informe de investigación que afirma que, desde el estallido del conflicto en Oriente Medio, el precio del oro ha experimentado ventas, lo que ha llevado a los inversores a cuestionar su papel como activo refugio.
Morgan Stanley cree que la debilidad del precio del oro refleja el tipo de impacto, y no la pérdida de su atractivo como refugio.
El oro todavía puede ser sensible a los rendimientos reales, pero considera que todavía hay espacio para una subida futura.
Además, Morgan Stanley señala que el impacto de los shocks de oferta en las tasas de interés es diferente al de los shocks de demanda, y la relación entre el oro y los rendimientos reales está volviendo a la normalidad.
Las ventas físicas por parte de bancos centrales y fondos cotizados en bolsa (ETF) añaden presión adicional, pero esta situación ya se está aliviando.
La firma sigue siendo optimista respecto al mercado y pronostica que el precio del oro en la segunda mitad de 2026 será de 5200 dólares por onza.