He estado observando la volatilidad del mercado últimamente y noté algo que vale la pena compartir sobre las estrategias de protección de cartera. A principios de 2024 fue difícil para las acciones estadounidenses — el S&P 500 tuvo su racha de pérdidas más larga en más de dos meses, y el Nasdaq no parecía mucho mejor. Lo que llamó mi atención fue cómo los inversores comenzaron a cambiar hacia ETFs de bajo riesgo en lugar de buscar altos retornos.

La Reserva Federal estaba retrasando los recortes de tasas, la inflación parecía bajo control pero la economía mostraba grietas. Los datos de manufactura decepcionaron, Apple fue golpeada por rebajas de analistas por preocupaciones sobre la demanda del iPhone, y las acciones de semiconductores cayeron cuando ASML anunció restricciones de envío a China. Un entorno clásico de aversión al riesgo.

En situaciones como esta, la preservación del capital se vuelve la prioridad. Comencé a investigar algunas de las opciones de ETFs de bajo riesgo que estaban ganando tracción:

El SPHD (Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF) llamó mi atención primero. Rastrea 50 acciones del S&P 500 con dividendos históricamente fuertes y menor volatilidad. El fondo tenía alrededor de $3 mil millones en activos, distribuidos bastante bien en servicios públicos, bienes raíces y productos básicos de consumo, y cobra solo 30 puntos básicos. El volumen diario era sólido, con 597,000 acciones.

Luego está CYA (Simplify Tail Risk Strategy ETF). Este es diferente — usa estrategias avanzadas de opciones para cubrirse contra caídas severas del mercado. La idea es que obtienes potencial de ingresos mientras proteges la bajista. Tenía $2.6 millones en activos y negocia aproximadamente 809,000 acciones diarias, aunque la tarifa del 1.64% es más elevada.

El ETF TAIL de CAMBRIA toma otro enfoque. Invierte en opciones de venta fuera del dinero en el mercado de EE. UU., ajustándose dinámicamente según la volatilidad. El fondo respalda la mayor parte de sus activos con bonos del Tesoro a mediano plazo para estabilidad. Aproximadamente $98 millón en activos bajo gestión con una tarifa de 59 puntos básicos.

El BTAL (AGF U.S. Market Neutral Anti-Beta Fund) es interesante si crees que las acciones de baja beta superarán a las de alta beta. Invierte en largo en acciones de baja beta y en corto en las de alta beta, neutral en dólares dentro de los sectores. Tenía $231.7 millones en activos y una ratio de gastos del 1.43%.

El punto más general aquí es que los ETFs de bajo riesgo no son inversiones aburridas cuando los mercados se vuelven inestables. De hecho, son bastante útiles para cualquiera que quiera dormir tranquilo sin preocuparse por las oscilaciones de la cartera. Ya sea con enfoque en dividendos, cobertura de cola o estrategias neutrales al mercado, hay flexibilidad en cómo abordar la protección contra bajadas.

Si estás pensando en reposicionar para tiempos inciertos, este tipo de vehículos vale la pena investigar. Solo depende de tu tolerancia al riesgo y qué mecanismo de protección tiene más sentido para tu situación.