He estado pensando en esto por un tiempo. Cuando los mercados estaban siendo sacudidos por todo el ruido macro el año pasado, muchas acciones sufrieron golpes fuertes. Alphabet cayó como un 16% a pesar de que la compañía en sí seguía siendo bastante sólida desde el punto de vista fundamental. Ese tipo de desconexión es exactamente cuando deberías estar prestando atención.

Mira lo que realmente sucedió con su negocio. Los beneficios del primer trimestre fueron sólidos: los ingresos alcanzaron los 90.2 mil millones de dólares, un aumento del 12% año tras año, y las ganancias por acción subieron casi un 49%. Los márgenes operativos se mantuvieron saludables en un 34%. Esto no fue alguna magia contable o un golpe puntual. El negocio principal sigue funcionando. Sí, están lidiando con temas antimonopolio y el temor a una recesión podría teóricamente afectar su negocio de publicidad, pero los resultados reales cuentan una historia diferente.

Esto es lo que hace que esta sea una de las mejores empresas para invertir a largo plazo. Primero, la narrativa de la IA no es solo hype para ellos, en realidad están ganando. YouTube y Google Cloud en conjunto están funcionando a una tasa anual de $110B . Solo son dos segmentos. Tienen barreras de marca increíbles con Google y YouTube, además de efectos de red que siguen fortaleciéndose. Más volumen de búsquedas significa mejores resultados, lo que a su vez genera más volumen. Es un ciclo virtuoso.

La demanda antimonopolio es la principal variable impredecible. Si pierden Chrome, sí, eso duele. Pero aquí está lo importante: Chrome no es en realidad su fortaleza principal. Su verdadera ventaja es detectar oportunidades y ejecutarlas a escala. Lo hicieron con las búsquedas, luego con la nube, ahora con IA. Si tienen que reconstruir sin Chrome, se adaptarán. Eso es lo que hacen las empresas con ventajas competitivas reales.

Sí, hay incertidumbre. Siempre hay incertidumbre. Pero cuando una de las mejores empresas para invertir muestra este tipo de impulso financiero mientras todos están preocupados por los vientos en contra macroeconómicos, ese es el momento de pensar a largo plazo. Si estás manteniendo por años, no por meses, esto parece una posición sólida.