Así que he estado notando algo interesante sobre cómo las empresas están devolviendo efectivo a los accionistas últimamente. La mayoría de la gente se enfoca en los dividendos, pero aquí está la cosa: las recompras han dominado absolutamente la conversación en 2025. Estamos hablando de aproximadamente $1 billones gastados en recompra de acciones frente a $750 mil millones en dividendos. Esa es una diferencia bastante marcada, sin embargo, cuando miras las opciones de ETF, el espacio de recompra se siente casi vacío en comparación con el lado de los dividendos.

Esta brecha es exactamente la razón por la que el ETF Invesco BuyBack Achievers (PKW) llamó mi atención. El fondo sigue a empresas que realmente están comprometidas en reducir el número de acciones en circulación, no solo en hacer anuncios. La clave aquí es el umbral del 5%: las empresas miembros deben reducir las acciones en circulación al menos un 5% en los últimos 12 meses. Suena simple, pero es un cambio de juego porque muchas empresas anuncian programas de recompra y luego... realmente no pasa nada. Básicamente, compensan las recompras con compensación en acciones para los ejecutivos, por lo que el número de acciones apenas se mueve.

Lo que hace que este filtro sea valioso es la matemática detrás de las ganancias por acción. Cuando reduces las acciones en circulación mientras mantienes los ingresos netos estables, las ganancias por acción suben automáticamente. Es mecánico, pero a los inversores les encanta. Y el requisito del 5% evita que accidentalmente te cargues de empresas que solo hablan del tema.

El desglose por sector también revela algo interesante. Esperarías que la tecnología domine, ya que han sido agresivos con las recompras, pero la tecnología solo representa alrededor del 5% del peso del fondo. ¿Por qué? No hay suficientes empresas tecnológicas que hayan alcanzado esa reducción del 5% en acciones. La atención me sorprendió en salud: a pesar de las preocupaciones arancelarias, en realidad tuvieron el mayor porcentaje de aumento en gastos de recompra en el último trimestre y representan casi el 12% de la cartera. Pero aquí es donde se pone realmente interesante: los servicios financieros son el motor absoluto de este fondo, representando casi el 31% porque los bancos y las instituciones financieras han sido implacables en reducir el número de acciones.

Si estás considerando invertir, la proporción de gastos es del 0,62% anual, así que $62 por cada $10,000 invertidos. Es una forma sencilla de obtener exposición a empresas que están genuinamente comprometidas con la reducción de acciones en circulación en lugar de intentar seleccionar nombres individuales tú mismo. En el entorno actual del mercado, donde las recompras siguen acelerándose, tener exposición a un ETF bancario a través de este tipo de marco disciplinado podría valer la pena considerarlo más de cerca.