He estado viendo mucho revuelo sobre Tellurian (TELL) en foros de acciones últimamente, y honestamente es una de esas inversiones polarizadoras que realmente depende de tu tolerancia al riesgo. Permíteme desglosar lo que estoy viendo aquí.

Así que aquí está el trato: Tellurian básicamente apuesta todo a esta instalación de exportación de GNL Driftwood que están construyendo en Luisiana. La ventaja potencial es real—la infraestructura de exportación de GNL es dinero serio una vez que está operativa. Hemos visto a Berkshire Hathaway y Enbridge hacer apuestas similares, así que definitivamente hay interés institucional en este espacio. Además, con el gobierno de EE. UU. poniendo una moratoria a nuevas aprobaciones de GNL, los permisos existentes de Tellurian de repente son más valiosos. Eso es una ventaja competitiva legítima.

Pero el riesgo de ejecución es brutal. Estamos hablando de 2028 como la fecha más temprana para que esto realmente genere ingresos. Son años de gastos de capital masivos con la compañía probablemente perdiendo dinero todo ese tiempo. Si algo sale mal en un proyecto de este tamaño—y los retrasos en la construcción no son exactamente raros—Tellurian podría estar en serios problemas. La acción ya ha caído aproximadamente un 40% en el último año, y está mucho más abajo que en sus máximos. Eso te dice algo sobre cuántas personas están asustadas por la línea de tiempo y la incertidumbre en la ejecución.

Sin embargo, hay algunos signos positivos. Recientemente vendieron algunos activos de midstream a Aethon Energy Management para fortalecer el balance, lo cual es inteligente. Aún mejor, Aethon aparentemente está en conversaciones para tomar capacidad de GNL de Driftwood, lo que significa que están asegurando su primer cliente. Ese tipo de impulso podría atraer a más compradores.

Así veo los tres escenarios: si eres un inversor conservador, TELL probablemente no sea para ti. El perfil de riesgo es demasiado alto y el plazo de retorno demasiado lejano. Si eres alguien que puede tolerar la volatilidad y tiene un horizonte de varios años, hay un caso que hacer. Se supone que el mercado global de GNL se ajustará pronto, y la capacidad de exportación de EE. UU. será necesaria. Si ya lo posees y estás con grandes pérdidas, quizás quieras pensar en la cosecha de pérdidas fiscales, pero vender ahora, cuando las cosas parecen estar encajando, podría ser prematuro.

La verdadera pregunta para las acciones de TELL es si puedes manejar estar atado a una posición durante años mientras ves cómo se desarrolla un proyecto de construcción masivo. Si eso suena a tu ritmo, la posible recompensa de una instalación de GNL en funcionamiento podría ser sustancial. Si no, probablemente sea mejor saltarse o salir de esto. No hay mucho terreno intermedio con una acción como esta.