Acabo de revisar el estado actual de las acciones baratas de vehículos eléctricos, y honestamente se ha vuelto bastante caótico allí afuera. El sector solía ser un oeste salvaje cuando el capital era barato y fácil de acceder. ¿Ahora? Es un juego completamente diferente. Las empresas que salieron a bolsa durante la era de tasas de interés cercanas a cero enfrentan de repente un entorno de préstamo mucho más difícil, y muchas todavía están quemando efectivo como si fuera agua.

Eché un vistazo más de cerca a algunos nombres que todavía cotizan por debajo de $5, y la situación no es nada buena para la mayoría de ellas. Mullen Automotive probablemente sea el ejemplo típico de cómo las cosas pueden salir mal. Caída del 99% en el último año, golpeada con dos splits inversos, incluido un brutal split inverso de 1 por 100 a finales de 2023. Acaban de recibir un pedido de 40 vehículos de entrega por valor de $440,000—lo cual suena emocionante hasta que te das cuenta de que eso es literalmente más ingresos que lo que obtuvieron en todo el año anterior. Mientras tanto, los gastos operativos estaban en más de $377 millones. La matemática simplemente no cuadra.

Canoo tiene una historia similar pero con un sabor diferente. Salió a bolsa como una SPAC con mucho bombo. Generó unos $886k en ingresos el año pasado, pero reportó una pérdida operativa de $302 millones. La dirección literalmente dice que no confían en que la empresa pueda seguir operando. Esa es la clase de señal de advertencia que debería hacer que cualquier inversor pause. El interés en corto supera el 22%, y los vendedores han dominado el mercado.

Nio es interesante porque cuenta con respaldo del gobierno chino y acceso a financiamiento para el desarrollo de baterías de estado sólido. Pero aquí está el asunto—a pesar de un aumento del 134% en entregas en abril respecto al año anterior, los números absolutos son básicamente planos en comparación con hace dos años. Están atrapados en el segmento premium donde la competencia es brutal, y ahora enfrentan posibles barreras arancelarias tanto en EE. UU. como en Europa. Eso son muchas cabezas de viento.

ZEEKR es el jugador más nuevo aquí, que salió a bolsa en 2024 como parte de esa ola de IPOs. Es una subsidiaria de Geely, y la compañía ha entregado casi 200,000 vehículos desde 2021. La acción ha bajado aproximadamente un 4.4% desde su debut, lo cual podría ser solo presión del sector. Lo que pasa es que aún no hemos visto su informe de ganancias, así que es difícil saber si el entusiasmo de los analistas está realmente justificado.

Mirando el panorama más amplio de las acciones baratas de EV, la asequibilidad y la ansiedad por la autonomía siguen siendo preocupaciones reales para los consumidores. Y seamos honestos—muchas de estas empresas van a necesitar inyecciones de capital masivas antes de poder fabricar con rentabilidad. Los ganadores y perdedores empiezan a separarse, lo que significa que realmente debes ser selectivo con dónde inviertes. La mayoría de estas acciones vale la pena evitarlas ahora mismo, pero eso no significa que todo el sector esté muerto. Solo requiere más cautela que hace un par de años.