He estado investigando sobre la selección de acciones de valor últimamente y, honestamente, la relación precio-valor en libros es una de esas métricas que todos pasan por alto. Todos hablan de ratios P/E y múltiplos de ventas, pero el P/B puede ser realmente útil si sabes qué estás mirando.

Concepto básico: la relación P/B básicamente te dice si una acción se está negociando por debajo de lo que realmente valen sus activos. Se calcula dividiendo la capitalización de mercado por el valor en libros del patrimonio. Cuando obtienes una relación por debajo de 1, teóricamente la acción es más barata que su valor de liquidación. Suena simple, ¿verdad? Pero aquí está la cosa: a veces un P/B bajo simplemente significa que la empresa es mala para ganar dinero con esos activos o que los activos en sí están sobrevalorados en papel.

La verdadera estrategia es combinar la selección basada en P/B con otras métricas. Quieres un P/B más bajo en comparación con los pares de la industria, ratios P/E sólidos, múltiplos de ventas decentes y, idealmente, calificaciones de analistas que respalden eso. Ahí es cuando empiezas a encontrar oportunidades reales.

Así que miré algunas acciones que encajan en este perfil y algunas llamaron mi atención. Invesco es una opción interesante: gestor de inversiones independiente que cotiza a valoraciones atractivas, con un fuerte respaldo de Zacks y un crecimiento proyectado del 20.9% en ganancias por acción en los próximos años. Luego está Harmony Biosciences, una compañía farmacéutica centrada en trastornos neurológicos raros, mostrando un crecimiento proyectado del 27%, lo cual es bastante sólido.

Concentrix realiza servicios comerciales habilitados por tecnología y, aunque el crecimiento es más modesto, del 8.76%, las métricas de valoración parecen razonables. Patria Investments es la apuesta de mercados privados en América Latina: un nicho, pero los números sugieren que podría estar subvalorada. Y Global Payments, la empresa de tecnología de pagos, con un crecimiento proyectado del 11.54% y fundamentos sólidos.

Lo que pasa con usar P/B como parte de tu selección es que funciona mejor cuando buscas negocios con mucho activo: finanzas, seguros, manufactura. Para empresas tecnológicas o de alto crecimiento con mucho gasto en I+D, es menos confiable. Así que el contexto importa.

Si buscas oportunidades de valor, definitivamente incluye la relación precio-valor en libros en tu análisis junto con los otros sospechosos habituales. Solo no confíes solo en eso; así es como la gente queda atrapada en trampas de valor. Siempre verifica con la calidad de las ganancias, comparaciones por industria y perspectivas de crecimiento.