Acabo de notar algo interesante sobre cómo Peter Thiel está posicionando su fondo de cobertura en este momento. El tipo que cofundó Palantir está haciendo movimientos audaces en su cartera, y honestamente dice mucho sobre dónde ve valor en la inteligencia artificial.

Así que esto fue lo que ocurrió en el tercer trimestre: Thiel Macro salió completamente de Nvidia y recortó Tesla, pero luego apostó todo a Apple y Microsoft. Y quiero decir, todo. Estas dos acciones ahora representan el 61% de su fondo de cobertura de $74 millones. Eso es 27% en Apple, 34% en Microsoft. Para alguien que administra miles de millones en otros negocios, esta apuesta concentrada muestra una convicción seria.

Hablemos primero de Apple. La compañía acaba de publicar números sólidos para su primer trimestre fiscal, superando en ingresos y ganancias. Las ventas de iPhone están en auge, China está recuperándose con un crecimiento del 38%, y los servicios funcionan a toda máquina. Pero aquí está lo que llamó mi atención: Apple abandonó los planes de construir sus propios modelos de lenguaje grande y en su lugar se asoció con Alphabet para usar Gemini en Siri. Algunas personas ven esto como una debilidad en innovación en IA, pero Peter Thiel aparentemente lo ve de otra manera. La movida permite a Apple monetizar la IA más rápido a través de su negocio de servicios, lo cual es una jugada más inteligente de lo que muchos creen. Están lanzando funciones de Apple Intelligence y planeando niveles premium en el futuro.

Microsoft es la otra mitad de esta tesis. Aunque la acción cayó un 10% tras una guía decepcionante para el tercer trimestre, el negocio subyacente está funcionando realmente bien. La adopción de Copilot explotó un 160%, Azure está escalando cargas de trabajo de IA, y acaban de lanzar Agent 365 para que las empresas gestionen agentes de IA en todo su ecosistema. Microsoft tiene el 27% de OpenAI y derechos exclusivos sobre sus mejores modelos, lo que significa que los desarrolladores deben pasar por Azure si quieren esas capacidades. Las preocupaciones por el gasto de capital asustaron a la gente, pero las ganancias ajustadas crecieron un 24%. Eso es sólido.

Lo que Peter Thiel parece apostar es que estas dos compañías están perfectamente posicionadas para captar la adopción empresarial de IA mientras monetizan la IA para consumidores a gran escala. No es llamativo, pero es el tipo de jugada de convicción que surge de una profunda experiencia en el mercado. La valoración de Microsoft a 27 veces las ganancias parece razonable dado el crecimiento, aunque Apple a 33 veces es más cara y podría necesitar una corrección antes de volverse demasiado agresiva.

La visión más grande aquí es que Thiel básicamente está diciendo: olvídate del bombo en torno al hardware de IA pura. El dinero real está en las empresas que pueden integrar la IA en productos y servicios existentes. Si esa tesis se cumple en los próximos años, será algo que vale la pena seguir.