Así que he estado preguntándome algo que probablemente suena tonto, pero allá va: si el gobierno controla literalmente la oferta de dinero, ¿por qué no pueden simplemente imprimir más dinero cuando están en quiebra? Como, si se quedan sin efectivo, ¿no podrían hacer más? Parece que debería funcionar, ¿verdad?

Resulta que hay una razón bastante sólida por la cual esto no sucede, y todo se reduce a una cosa: la inflación.

La lógica básica tiene sentido al principio. El gobierno necesita dinero, el gobierno crea dinero, entonces ¿por qué no simplemente imprimir más? Pero aquí está el truco: imprimir dinero no crea riqueza en realidad. Si inyectas otros 32 billones de dólares en la economía, no de repente tienes 32 billones de dólares en bienes nuevos. Solo tienes más dólares persiguiendo la misma cantidad de bienes.

¿Qué pasa después? Los precios explotan. Probamos esto después de 2020, cuando el gobierno inyectó dinero en la economía durante la pandemia. Avanzamos tres años y la inflación seguía en torno al 6.4%. El alquiler subió, los huevos se volvieron caros, los precios de los autos aumentaron. No fue divertido.

Pero eso en realidad es la versión suave. Si un gobierno realmente se descontrolara y decidiera imprimir dinero sin límites, alcanzaría la zona de hiperinflación. Estamos hablando de precios que aumentan por millones de por ciento. En Alemania en 1923, los trabajadores recibían pagos varias veces al día solo para poder comprar víveres antes de que los precios subieran otra vez. En Venezuela en 2018, un pollo costaba 14.6 millones de bolívares. En Zimbabue en 2008, los maestros ganaban trillones mensualmente, pero no podían permitirse una barra de pan.

Las economías hiperinflacionarias básicamente colapsan. El dinero deja de funcionar como dinero. La gente recurre al trueque porque la moneda se vuelve inútil. Ese es el escenario de pesadilla.

Pero aquí está lo interesante: incluso si el gobierno quisiera imprimir dinero para solucionar el problema de la deuda, en realidad no le está permitido. La Reserva Federal tiene un mandato para mantener los precios estables, y el Tesoro tiene restricciones similares. Ambos deben proteger el valor del dólar, no volverse locos imprimiendo moneda para rescatar problemas de gasto.

Entonces, ¿por qué no puede el gobierno imprimir más dinero? Porque destruiría la economía para arreglar la deuda. La verdadera solución requiere lidiar con los problemas de gasto y presupuesto, no solo crear más moneda.

Es una de esas situaciones donde la respuesta fácil suena bien hasta que piensas en lo que realmente sucede.