Acabo de seguir la situación en aumento con Irán, y está empezando a cambiar la forma en que la gente piensa sobre los mercados petroleros. Después de los ataques militares durante el fin de semana, los analistas ahora hablan en serio de que el petróleo podría alcanzar $100 por barril. Eso es un salto bastante significativo desde donde estábamos en los niveles bajos de $70s antes de que todo comenzara.

Esto es lo que preocupa a la gente: Irán no es un jugador menor en el sector energético. Están bombeando aproximadamente 3.3 millones de barriles diarios, lo que representa alrededor del 4.5% del suministro mundial. También son el tercer mayor productor de la OPEP y controlan el campo de gas natural South Pars—un recurso enorme, lo suficientemente grande como para cubrir teóricamente las necesidades de gas del mundo durante 13 años.

¿Pero cuál es la verdadera vulnerabilidad? El estrecho de Ormuz. Más del 20% del petróleo mundial pasa por ese punto de estrangulamiento todos los días. Si Irán decide usar su posición como arma y perturbar el transporte allí, o si una acción militar daña la infraestructura petrolera regional, estaríamos ante una verdadera conmoción en el suministro. Ese es el escenario que impulsa estas predicciones de $100 por barril de analistas como Ajay Parmar en ICIS y otros.

Pero aquí está lo interesante—y probablemente por qué este aumento en el petróleo no se mantendría: en realidad hay varios interruptores automáticos integrados en el sistema. La OPEP podría aumentar la producción para compensar las interrupciones iraníes. Acaban de acordar aumentar la producción en 206,000 barriles diarios en abril y tienen capacidad ociosa si es necesario. Mientras tanto, el gobierno de EE. UU. tiene la reserva estratégica de petróleo en unos 415 millones de barriles—ya han demostrado que la usarán cuando los precios se descontrolen, como hicieron en 2022 tras la invasión de Rusia.

Luego está la respuesta del esquisto estadounidense. Empresas como Occidental Petroleum han estado reteniendo gastos de capital, pero pueden cambiar esa estrategia bastante rápido si el crudo se dispara. Los nuevos pozos en la Cuenca del Permian pueden comenzar a producir en meses. Así que si el petróleo realmente sube, los productores nacionales tendrían un fuerte incentivo para aumentar la actividad de perforación, lo que ayudaría a reducir los precios.

Así que sí, las predicciones sobre el conflicto con Irán apuntan a un posible aumento del petróleo, quizás incluso a cifras de tres dígitos. Pero probablemente sea más un pico a corto plazo que una tendencia sostenida. El mercado tiene más herramientas para gestionar esto que hace una década. Vale la pena seguirlo—este es exactamente el tipo de evento geopolítico que puede crear oportunidades de trading si estás atento.