He estado pensando en qué empresas líderes en IA realmente valen la pena mantener a largo plazo, y honestamente, mucho del bombo alrededor de las acciones puramente de IA parece que podría desaparecer rápidamente. Algunas de estas empresas son demasiado nicho para sobrevivir de forma independiente, y otras simplemente serán adquiridas. Las que realmente importan son las que están en la infraestructura y las que están posicionadas en toda la cadena de valor de la IA.

Permíteme desglosar tres empresas principales en IA que creo que tienen verdadera resistencia. Primero está TSMC. Sí, no es técnicamente una acción de IA en el sentido tradicional, pero aquí está la cosa: básicamente tienen un monopolio en la fabricación de los chips avanzados que alimentan los sistemas modernos de IA. Cuando miras a las fundiciones de semiconductores de vanguardia, TSMC es el único que entrega de manera confiable a escala. Intel y Samsung también tienen fundiciones, pero tienen retrasos en la producción y problemas de rendimiento que los hacen poco confiables. El dominio de TSMC aquí les ha dado un poder de fijación de precios serio, y sus beneficios han estado creciendo mucho más rápido que sus ingresos por ello. Esa es la clase de foso que quieres en una inversión a largo plazo.

Luego está Nvidia. Ellos son los diseñadores de los chips que todos están usando en realidad. Sus GPUs dominan el mercado de centros de datos para cargas de trabajo de IA, y ni siquiera hay competencia cercana. Lo interesante es que CUDA, su plataforma de computación paralela, se ha convertido en una ventaja competitiva invisible. Los desarrolladores están entrenados en ella, las empresas construyen sus flujos de trabajo en torno a ella, y los costos de cambio son enormes. Sí, Alphabet y Amazon están diseñando sus propios chips ahora, pero la ventaja inicial de Nvidia es enorme. Incluso cuando pierden algo de cuota de mercado, el mercado total de chips de IA se está expandiendo tan rápido que deberían mantenerse relativamente estables.

Microsoft es la tercera en mi lista de las principales empresas en posicionamiento en IA. Tienen Azure, que es la segunda plataforma de infraestructura en la nube más grande del mundo, y eso se ha convertido en una opción clave para las empresas que desarrollan aplicaciones de IA. Pero la jugada real es cómo están distribuyendo la IA a través de su ecosistema de software existente. Microsoft 365, LinkedIn, GitHub, Windows: cientos de millones de personas usan estos productos todos los días. Agregar Copilot y otras funciones de IA a herramientas que la gente ya paga es una monetización simplemente genial. No es como las empresas de IA puras que viven o mueren por esta tendencia. El negocio de Microsoft está diversificado en software, hardware, juegos y nube. Incluso si el bombo de la IA se enfría, siguen generando dinero.

El hilo común aquí es que estas principales empresas de IA no están apostando todo a la tendencia. O controlan infraestructura crítica (TSMC, Nvidia) o están integrando IA en plataformas masivas existentes (Microsoft). Eso es lo que las hace valiosas para pensar en una inversión a 10 años.