Hay un fenómeno interesante: muchas personas, al ver que las acciones internacionales no han podido superar al S&P 500 en los últimos 15 años, simplemente etiquetan los fondos relacionados como "malos fondos". Pero en realidad, esto es un gran malentendido.

Recientemente estuve revisando el ETF Vanguard Total International Stock(VXUS), y descubrí que en realidad es un producto que está siendo severamente subvalorado. Muchas personas solo miran el rendimiento y sacan conclusiones, pero no entienden en absoluto cuál es la estrategia de ETF de este fondo.

Veamos una comparación. En el mercado de EE. UU., las acciones tecnológicas representan aproximadamente el 33%, siendo la mayor proporción. Finanzas, consumo y servicios de comunicación representan respectivamente el 13%, 11% y 10%. Pero el mercado internacional es completamente diferente: las finanzas constituyen el 23%, las acciones industriales el 15%, y la tecnología solo el 14%. ¿Qué significa esto? Que el mercado internacional es mucho más sensible a los ciclos económicos, y la exposición a la tecnología es menos de la mitad que en EE. UU.

Esto explica por qué las acciones internacionales han tenido un rendimiento tan pobre en la última década. Toda la era ha girado en torno al desarrollo de la tecnología y la IA, y EE. UU. tiene una ventaja natural enorme en este aspecto. Pero esto también significa que, una vez que cambie la tendencia del mercado y comience a favorecerse la manufactura y otros sectores cíclicos, las acciones internacionales podrían liderar.

Volviendo al propio VXUS. Este fondo ofrece exposición a más de 8,500 acciones, con un tamaño de 13.3 mil millones de dólares que garantiza suficiente liquidez, y una tasa de gastos de solo 0.05% — casi insignificante. Desde la estrategia de ETF del fondo, su objetivo es ofrecer a los inversores una exposición internacional económica y conveniente, no intentar superar al S&P 500. Y eso precisamente es lo que un buen fondo debería hacer.

El problema es que muchas personas al evaluar fondos solo miran los rendimientos relativos, ignorando por completo la estructura y los objetivos estratégicos del fondo. Es como evaluar a un corredor de larga distancia con los estándares de un velocista. Si realmente entiendes las diferencias entre el mercado internacional y las acciones estadounidenses, entenderás por qué es necesario incluir este tipo de activos en una cartera de inversión. La diversificación no es solo una palabra, sino una necesidad real de gestión de riesgos.