Acabo de notar que los futuros de azúcar cayeron el jueves. El cierre de marzo en Nueva York bajó un 0.71% mientras que el azúcar de Londres 5 cayó un 1.13% a medida que el dólar se fortalecía; ese ha sido el patrón últimamente con las materias primas siendo presionadas cada vez que el dólar estadounidense se recupera. El índice del dólar alcanzó un máximo de 3.5 semanas, lo que prácticamente desencadenó una liquidación de posiciones largas en los futuros de azúcar.

Lo que es interesante, sin embargo, es que el lado de la oferta parece desordenado. La producción de Brasil en realidad se ve sólida, con 45 millones de toneladas métricas para 2025/26, pero India está aumentando fuertemente sus exportaciones; acaban de aprobarles otros 500,000 toneladas métricas además de las 1.5 millones ya permitidas. Varios analistas están pronosticando un superávit global que varía desde 1.6 hasta 8.7 millones de toneladas métricas, dependiendo de quién siga la previsión. El USDA proyecta una producción global récord de 189.3 millones de toneladas métricas, pero el consumo solo alcanzará 177.9 millones de toneladas métricas.

Básicamente, estamos viendo que las preocupaciones por el exceso de oferta dominan el mercado en este momento. A menos que la demanda aumente o estas previsiones de producción se reduzcan, los precios podrían mantenerse bajo presión. La fortaleza del dólar tampoco ayuda.