Así que aquí hay algo que ha estado llamando mi atención últimamente: mientras todos debaten si estamos en una recesión ahora a nivel nacional, la verdadera historia podría estar ocurriendo a nivel estatal. Resulta que 22 estados ya están en recesión o se encuentran peligrosamente cerca de ella, lo cual honestamente pinta un panorama mucho más fragmentado de lo que sugieren los titulares.

Mark Zandi de Moody's Analytics publicó un análisis que realmente aclara esto. Él dice que casi un tercio del PIB de EE. UU. proviene de estados que están en recesión o en riesgo serio. Esa no es una cifra pequeña. Luego hay otro tercio que simplemente está navegando a duras penas, apenas manteniéndose a flote. Entonces, ¿estamos en una recesión ahora? Depende de dónde mires, aparentemente.

Lo interesante es cómo esto se está desarrollando de manera desigual. La zona de D.C. está siendo afectada por recortes en empleos gubernamentales, lo cual tiene sentido dado el enfoque sectorial. Los estados del sur generalmente están mejor, pero su crecimiento claramente está desacelerándose — se puede sentir que el impulso está cambiando. California y Nueva York juntas representan más de una quinta parte del PIB de EE. UU., y están logrando mantener su posición, lo cual importa porque si esas dos tropiezan, podría arrastrar a todo el país hacia abajo.

Los 22 estados en la lista de riesgo son bastante diversos: Wyoming, Montana, Minnesota, Mississippi, Kansas, Massachusetts, Washington, Georgia, New Hampshire, Maryland, Rhode Island, Illinois, Delaware, Virginia, Oregón, Connecticut, Dakota del Sur, Nueva Jersey, Maine, Iowa, Virginia Occidental y D.C. Algunos de estos son economías tradicionalmente más fuertes, pero todos enfrentan una presión real en este momento.

Lo que esto me dice es que la pregunta de si estamos en una recesión ahora ya no tiene una respuesta simple de sí o no. Es más como una situación de patchwork donde las economías regionales se están divergiendo bastante agudamente. Algunas áreas se están contrayendo, otras están desacelerando, y unas pocas mantienen su ritmo. La naturaleza interconectada de las economías estatales significa que si esto se extiende más, podríamos ver un efecto en cascada.

La salud económica de estos 22 estados es básicamente un indicador adelantado de si todo el país caerá en algo más serio. Representan una gran parte del PIB nacional, así que lo que pase en ellos importa para todos. Si estás atento a los ciclos del mercado y las señales económicas, este desglose a nivel estatal vale la pena monitorearlo de cerca. La imagen más amplia de si estamos en una recesión ahora quizás no esté determinada solo por las estadísticas nacionales — dependerá de si estas economías regionales se estabilizan o siguen deteriorándose.