Acabo de revisar cómo se desempeñaron algunas de las principales empresas públicas de entrega de comida y, honestamente, hay patrones interesantes que vale la pena analizar. Hace un par de años, cuando se esperaba que las tasas bajaran, había un impulso real en este espacio. Lo que pasa es que, estas empresas ya no sobrevivían solo con márgenes muy ajustados.

Lo que llamó mi atención es que los ganadores en este sector no eran necesariamente los que tenían la mayor base de usuarios. Eran los que realmente estaban implementando la inteligencia artificial de manera efectiva. Piensa en ello: estas empresas poseen montañas de datos sobre el comportamiento del consumidor, patrones de entrega, preferencias de los clientes. ¿Los que lograron convertir esos datos en armas mediante modelos de IA? Comenzaron a distanciarse del resto. Mejor enrutamiento, predicciones más inteligentes, menos fricción en toda la experiencia.

Voy a desglosar tres jugadas en las que los analistas estaban bastante optimistas. DoorDash tuvo ese gran 2023, subiendo más del 100%. Algún analista del Deutsche Bank la situaba en alrededor de $125 . La tesis interesante no era solo sobre la entrega en restaurantes, sino sobre la expansión del mercado total direccionable. Comestibles, bienes minoristas, todo ese tipo de cosas. Más allá de solo comida. Ahí es donde podría venir el verdadero potencial de crecimiento.

Luego está Uber. El gigante del transporte que también posee una buena parte de la entrega de comida. Esa acción subió aún más que DoorDash en 2023, aproximadamente un 148%. Entró en el S&P 500. La ventaja de datos que tienen en transporte y entrega, ¿eso? Es bastante difícil de replicar. Aunque algunos analistas estaban volviéndose cautelosos de cara a 2024, preocupados por una posible desaceleración.

Instacart fue la novata, salió a bolsa en septiembre de 2023. Cayó inicialmente, pero cotizaba a múltiplos bastante razonables, alrededor de 2.2 veces precio-ventas. Su especialidad es la entrega de comestibles, donde tienen experiencia real. JPMorgan la valoraba en alrededor de $33 por acción como objetivo. La ventaja competitiva allí parecía interesante porque ya habían construido la infraestructura y las relaciones con los supermercados.

El tema general que tenía sentido era que las empresas públicas de entrega de comida con mejor infraestructura tecnológica y capacidades de datos serían las que realmente ampliarían márgenes y cuota de mercado. No solo sobreviviendo con volumen. Las que adoptaran la IA de manera adecuada serían las que marcaran la diferencia. Ahí es donde me enfocaría si analizara este sector: qué empresas realmente tienen la profundidad técnica para aprovechar sus datos, versus cuáles solo hacen lo mismo que sus competidores pero más barato.