La volatilidad del mercado se intensifica, enfóquese en activos de alta certeza en la demanda interna

Al acercarse abril, el progreso de los conflictos en algunas regiones está lleno de incertidumbre, lo que provoca una reevaluación de los activos de riesgo globales. En contraste, en el mercado de A-shares, aunque la dependencia energética es baja y la resistencia del índice es considerable, los sectores de tecnología y recursos también enfrentan una retirada de liquidez rápida debido a las altas valoraciones y estructuras de congestión, y muchos fondos se están desplazando hacia sectores de demanda interna más seguros.

El equipo de estrategia del Centro de Investigación de Guotou Securities, liderado por Lin Rongxiong, afirmó: Tomando como referencia la transición del índice “Maodao” a la “Ning” tras la caída general del mercado a principios de 2021, en 2026 también se entrará en una “reajuste” y “reestructuración” entre recursos de tecnología con salida al extranjero (90% de la posición) y bienes raíces de demanda interna (10% de la posición).

Desde el punto de vista de la relación calidad-precio, muchos activos de consumo clave ya han alcanzado el fondo del ciclo, y actualmente los sectores de alimentos y bebidas, electrodomésticos tienen una relación precio-beneficio en el percentil 10 años de 4.51% y 20.49%. La rentabilidad por dividendo en 2025 de los sectores de alimentos y bebidas, electrodomésticos y textiles supera el 3.5%, situándose entre los mejores en todos los sectores del mercado A-shares.

El sector de demanda interna actual posee la rareza de ser “bajo valoraciones + baja congestión + políticas fuertes + punto de inflexión en la recuperación de los fundamentos”, y el rendimiento de las acciones puede recuperarse antes que los fundamentos. Se recomienda prestar atención en las caídas a los siguientes ETF temáticos de demanda interna: ETF de consumo Huaxia (510630.SH) y ETF de consumo discrecional Huaxia (562580.SH).

El ETF de consumo Huaxia (510630.SH), sigue el índice principal de consumo en Shanghái, cubriendo de manera equilibrada subsectores como vino, productos lácteos, condimentos, bebidas suaves y cerveza, con componentes como Kweichow Moutai, Yili, Haitan Weiye, Shanxi Fenjiu, Dongpeng Beverage, entre otros.

El ETF de consumo discrecional Huaxia (562580.SH), sigue el índice de consumo discrecional completo de Zhongzheng, excluyendo alimentación y bebidas, centrado en automóviles, electrodomésticos y comercio minorista, beneficiándose de la recuperación del mercado inmobiliario y la continuación de las políticas de apoyo a las “dos nuevas” (nuevas energías y nuevas tecnologías). Sus componentes incluyen Midea Group, BYD, Gree Electric, Sanhua Intelligent Controls, Fuyao Glass, entre otros.

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