¿La tendencia alcista y bajista de cuatro ciclos de Bitcoin te indica que esta vez caerá más del 80%?

Hoy vamos a hablar brevemente sobre cada ciclo de mercado alcista que Bitcoin ha experimentado desde su nacimiento en 2008, analizando la profundidad de las correcciones desde los picos locales, para ayudar a todos a juzgar de manera más realista la tendencia actual del mercado.

Primer ciclo alcista (2011): pico de 32 dólares, mínimo de 2 dólares, retroceso máximo del 94%. Esta etapa se encontraba en una fase muy temprana del mundo de los geeks, con una liquidez de mercado extremadamente baja, retrocesos extremos y poca utilidad como referencia.

Segundo ciclo alcista (2013): pico de 1,150 dólares, mínimo de 150 dólares, retroceso máximo del 87%. Bitcoin entró por primera vez en la vista del público, pero el sistema de intercambios era muy inmaduro y la estructura del mercado muy frágil.

Tercer ciclo alcista (2017): pico de 19,000 dólares, mínimo de 3,200 dólares, retroceso máximo del 83%. Caracterizado por la burbuja ICO, apalancamiento alto y proliferación de activos basura, los retrocesos aún son profundos, pero ya comienzan a mostrar una tendencia de convergencia.

Cuarto ciclo alcista (2025): pico de 69,000 dólares, mínimo de 15,000 dólares, retroceso máximo del 78%. Instituciones comienzan a entrar, influenciadas por las expectativas del mercado de ETF de contado y un sistema de cobertura maduro en las empresas mineras, lo que hace que la amplitud de la corrección siga reduciéndose.

De estos cuatro ciclos de mercado alcista y bajista se puede extraer una conclusión clave: la magnitud de las correcciones máximas en cada ciclo de Bitcoin se ha ido reduciendo sistemáticamente, y esta tendencia es también la base principal para juzgar si esta fase bajista volverá a caer más del 80%.

Se considera que las razones detrás de la tendencia de convergencia en la magnitud de las correcciones máximas en cada ciclo son tres:

Primero, la estructura de participación en el mercado ha cambiado. Al principio, los participantes eran principalmente geeks y apostadores, pero ahora incluyen ETF, oficinas familiares, empresas cotizadas y tenedores a nivel nacional, con una base de activos más resistente.

En segundo lugar, el modo de valoración del mercado ha cambiado. En las primeras etapas, la valoración dependía principalmente del sentimiento, pero ahora se soporta en los costos de los mineros, los costos de construcción de posiciones institucionales y los costos de tenencia de ETF, comenzando a formar un “suelo duro”.

En tercer lugar, la eficiencia en la limpieza del apalancamiento del mercado es mayor. Esto se refleja en una velocidad de liquidación más rápida, una liquidez más concentrada y una probabilidad claramente menor de una “espiral de muerte” en situaciones extremas.

Según datos del mercado, en esta fase alcista de #BTC, el pico del mercado fue de 126,000 dólares, y el mínimo en 60,000 dólares, con una corrección de solo el 52%, muy por debajo del 77% de la corrección máxima de la ronda anterior.