Estos días he visto a muchas personas fijándose en la curva de suministro de stablecoins, capturas de flujo neto de ETF, y luego automáticamente piensan que "se va a manipular el mercado"... Yo también observo esas cosas, pero más las tomo como "termómetro". Aprovechando, una mención rápida: la reapertura del staking, el calendario de desbloqueo de tokens, se vuelve a sacar una y otra vez, haciendo que todos parezcan estar representando en su mente una película de terror sobre la presión de venta anticipada.

En pocas palabras, la correlación realmente no equivale a causalidad: tener más stablecoins puede significar que están entrando en el mercado, o simplemente que están en una especie de envoltorio esperando fuera de la cadena; que haya flujo en los ETF no significa necesariamente que esa influencia se transmita a la cadena en ese mismo día, y mucho menos que haya intermediarios como market makers, coberturas o ritmos de liquidación. Mi enfoque sigue siendo el mismo de siempre: considerar estos como uno de los factores, combinarlos con retrocesos y reglas de ejecución, y preferir perder oportunidades antes que dejarse llevar por narrativas que "parecen muy razonables".