A medianoche, al revisar el tablero, vi otra vez un montón de proyectos de "re-pledge + seguridad compartida" que están promoviendo la acumulación de beneficios, honestamente, también me sentí tentado, con un café fuerte quería añadir un poco más a la posición... Pero al calmarme, pensé que a veces la acumulación no es beneficios, sino una ilusión: el riesgo subyacente no ha disminuido, sino que hay varias capas de "todo se va a joder al mismo tiempo" en la correlación. Últimamente, los nuevos L1/L2 están lanzando incentivos para atraer TVL, esa misma rutina familiar ha vuelto, los usuarios veteranos se quejan de que minar, retirar y vender no carecen de razón, cuando la liquidez se anima, la estructura se distorsiona fácilmente. De todos modos, ahora cuando veo estas cosas, primero vigilo si las tasas de fondos y el mercado están anticipando expectativas, si puedo probar en pequeño, pruebo en pequeño, no tomes la "seguridad compartida" como una medalla de oro para evitar la muerte. Por ahora, así quedo, estoy cansado.