Premercado: Los futuros del Nasdaq suben un 1.07% Nike cae un 11.7%

A medida que el mercado se muestra cada vez más optimista con respecto a que la guerra en Oriente Medio está llegando a su fin, el miércoles 1 de abril las bolsas siguen subiendo; el petróleo Brent llegó a caer por debajo de los 100 dólares por barril, y los bonos también subieron. El dólar registró la mayor caída semanal.

Al cierre de esta edición, los futuros del Dow Jones suben 0.86%, los futuros del S&P 500 suben 0.83% y los futuros del Nasdaq suben 1.07%.

Las acciones europeas registraron un fuerte repunte; los operadores aprovecharon los comentarios de Trump, quien indicó que Estados Unidos podría salir pronto del conflicto con Irán, para posicionarse al alza. La subida fue bastante generalizada: en Europa, salvo el sector energético, casi todos los demás sectores registraron avances. El índice paneuropeo Stoxx 600 subió 2.2%. Las acciones industriales, sensibles a los precios de la energía, se dispararon: en particular, la división de energía de Siemens aumentó 8.1%, impulsando al índice alemán DAX a subir 2.8%.

Impulsado por el alza de las acciones de semiconductores en Asia y Europa, los futuros del Nasdaq, con un alto peso de valores tecnológicos, subieron 1.1%.

Las acciones de chips continuaron el rebote en la negociación previa a la apertura; los aumentos de valores como SanDisk y Micron Technology superaron el 2%. Nike, en cambio, cayó más de 11% debido a un panorama sombrío. Las acciones mineras, incluidas AngloGold Ashanti Plc y Newmont, subieron porque el oro encadenó su cuarto día de alza consecutivo, superando los 4700 dólares.

Los mercados bursátiles de Asia subieron en su conjunto. El índice de Asia-Pacífico más amplio de MSCI, excluyendo Japón, subió 4.7%, poniendo fin a una racha de cuatro jornadas consecutivas a la baja, y registrando el mayor avance intradía desde noviembre de 2022. El índice Kospi de Corea terminó con la tendencia bajista y se disparó 8.4%; el Nikkei 225 de Japón avanzó 5.2%; el Hang Seng de Hong Kong subió 2.2%; y el índice SSE Composite de China subió 1.5%.

La recuperación del apetito por el riesgo impulsó la subida de las acciones de chips, un sector que lleva tiempo vinculado estrechamente a la fiebre de la inteligencia artificial. Samsung Electronics subió 10% y SK hynix subió 11%. En el mercado de Tokio, la acción de Kioxia Holdings se disparó 14%; y TSMC subió 5.4%.

Trump prevé poner fin a la guerra con Irán

Lo que impulsó el sentimiento del mercado fue que el presidente de Estados Unidos, Trump, dijo que prevé que Estados Unidos ponga fin a la guerra con Irán en las próximas dos o tres semanas. Rodrigo Catril, estratega de divisas del National Bank of Australia en Sídney, comentó: “En cuanto a lo que significa un alto el fuego y lo que significa la paz, todavía están muy lejos uno del otro; pero el mercado está viendo activamente este hecho: al menos están hablando”.

En un podcast dijo: “Al menos desde la perspectiva de emitir señales, o de expresar la voluntad de poner fin al conflicto, esto es un indicio positivo”. En cuanto a si se podrá llegar a un compromiso, aún queda por ver. “Mientras todo esto sucede, los ataques de ambas partes siguen en curso”.

Ven Ram, estratega de Bloomberg Macro, señaló: “El repunte general de las bolsas es una muestra típica de que, después de que el mercado ha carecido durante mucho tiempo de noticias positivas, se activa rápidamente ante un atisbo de esperanza. Pero lo que los operadores deben vigilar es el precio del crudo, no los titulares; porque el primero es el indicador real de la presión a la que se enfrenta la economía global”.

El crudo pierde el nivel de 100 dólares

Aunque el Estrecho de Ormuz todavía se encuentra en gran medida cerrado y los ataques con misiles y drones en la región del Golfo continúan, el petróleo Brent llegó a caer 5.4% y a quedar por debajo de la cota de 100; posteriormente, la caída se estrechó. El WTI para entrega en mayo bajó 3.8%, hasta 97.57 dólares por barril. Thomas Mathews, de Capital Economics, dijo: “La esperanza de un alivio impulsó al mercado, pero creemos que, incluso si la guerra termina pronto, su impacto seguirá presente en muchos aspectos”.

Incluso si la guerra pudiera terminar de verdad dentro del marco temporal establecido por Trump y el transporte de petróleo se reanudara por el Estrecho de Ormuz, la recuperación del flujo a niveles normales aún requeriría tiempo, especialmente si algunas instalaciones energéticas ya han sufrido daños durante el conflicto. El equipo de Trump también sugirió recientemente que para poner fin a la guerra quizá no sea imprescindible reabrir ese conducto, que transporta aproximadamente el 20% del petróleo mundial.

Wolf von Rotberg, estratega de acciones en el banco privado suizo J Safra Sarasin, dijo: “Desde que estalló el conflicto, la correlación entre el precio del Brent y las bolsas globales es extraordinariamente fuerte. Esto sugiere que, si las acciones quieren volver a los máximos anteriores, el Estrecho de Ormuz tiene que reabrirse, y además el precio del petróleo debe caer de forma significativa. Anunciar ahora que todo se está normalizando probablemente sea demasiado pronto”.

Trump dará un discurso nacional

Trump dará un discurso el miércoles a las 9 p.m. hora del Este de Estados Unidos para proporcionar una “actualización importante” sobre el tema de Irán. Indicó que Irán aún podría llegar a un acuerdo con Estados Unidos. No obstante, también aclaró que llegar a un acuerdo con Teherán no es un requisito previo para que termine la guerra.

Aunque Emiratos Árabes Unidos podría unirse a este conflicto y está impulsando la aprobación en el Consejo de Seguridad de la ONU de una resolución que le autorice a participar en acciones militares para abrir el Estrecho de Ormuz por la fuerza, el mercado no prestó atención a esa noticia y siguió subiendo. El secretario de Estado de Estados Unidos, Rubio, dijo que, una vez terminada la guerra, Washington tendrá que replantearse su relación con la OTAN.

El portavoz de la Casa Blanca, Leavitt, en la plataforma X, indicó que Trump dará el miércoles a las 9 p.m. hora del Este de Estados Unidos un discurso nacional para proporcionar los últimos avances sobre el tema de Irán.

Remi Olu-Pitan, director de crecimiento de múltiples activos y de renta en Schroders, dijo: “Lo que estamos viendo ahora es una ola de rebote de alivio, y a medida que aparezca más información, el mercado también podría revirar, por lo que necesitamos mantenernos cautelosos aquí. La volatilidad sigue siendo muy alta y el mercado sigue siendo frágil”.

Trump pidió que otros países asuman el control del Estrecho de Ormuz, expresando su descontento porque la guerra, que lleva un mes en curso, no se resuelve a tiempo; este también es el último indicio de que intenta salir del conflicto mientras los precios del petróleo y del gas se disparan. Emiratos Árabes Unidos se prepara para ayudar a Estados Unidos y a otros aliados a abrir el Estrecho de Ormuz por la fuerza.

Alexandre Baradez, analista jefe de mercados de IG Markets, dijo: “Creo que los próximos días el mercado seguirá oscilando aún más; antes de que veamos con claridad cómo evoluciona esta crisis, es probable que el mercado esté varios días alternando entre subidas y bajadas. Esto es más probable que solo sea un respiro temporal, en lugar de un punto de giro definitivo para cambiar la situación”.

El mercado recorta las apuestas de endurecimiento de bancos centrales

Con la reducción por parte de los operadores de las apuestas de un endurecimiento adicional de la política monetaria, los bonos europeos lideraron globalmente el mercado de deuda; el rendimiento de los bonos del Tesoro británico a dos años bajó 11 puntos básicos, hasta 4.29%; y los rendimientos de la deuda pública de la eurozona también cayeron con fuerza. Los rendimientos de los bonos del Tesoro alemanes a 10 años bajaron 7.3 puntos básicos, hasta 2.939%; los de Italia a 10 años bajaron 15 puntos básicos, hasta 3.765%; y los de Francia a 10 años bajaron 10.6 puntos básicos, hasta 3.622%.

En Estados Unidos, los rendimientos de corto plazo cayeron más que los de largo plazo, lo que indica que las preocupaciones del mercado por la inflación derivada de los altos precios del petróleo se atenuaron algo. El rendimiento de los bonos del Tesoro de 2 años bajó 3.5 puntos básicos, hasta 3.763%; el de 10 años cayó 2.6 puntos básicos, hasta 4.284%; y el de 30 años bajó 0.9 puntos básicos, hasta 4.883%.

El dólar frente a una cesta de monedas cayó hasta el mínimo de una semana. El índice del dólar bajó 0.4%, hasta el mínimo de 99.534. La caída del precio del petróleo y la mejora del apetito por el riesgo son negativas para el dólar, porque Estados Unidos es un exportador neto de petróleo y el dólar suele considerarse una divisa refugio.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad implícita en los futuros de la tasa de fondos federales muestra que: la probabilidad de que la Fed recorte 25 puntos básicos en las dos reuniones con fecha de 29 de julio es de 17.9%, mientras que un día antes esa probabilidad era solo de 7.5%. Aun así, el precio en el mercado de swaps indica que la probabilidad de recortes antes de abril del próximo año es apenas un poco mayor que la probabilidad de “lanzar una moneda”.

Bitcoin subió 1.2% en la última hora, hasta 68,981.84 dólares. Rachael Lucas de BTC Markets dijo que, debido a que los beneficios estacionales no se materializaron, el sentimiento en el mercado de Bitcoin parece cauteloso. Dijo que el miércoles Bitcoin se negoció cerca de 68,000 dólares y aún estaba por debajo del rango de 70,000 a 72,000 dólares necesario para construir una confianza de mercado más sólida.

El precio del oro continuó al alza y volvió a situarse por encima de 4700 dólares. En las operaciones de la sesión asiática, el futuro de oro de Nueva York subió 1.6%, hasta 4752.70 dólares, y se encamina a registrar una subida semanal de más del 4%. El analista de Sucden Financial dijo: “Esta tendencia muestra que el oro está empezando a reconstruir el impulso alcista; sin embargo, la subida sigue siendo relativamente moderada y sigue estando estrechamente relacionada con la trayectoria de los tipos de cambio y los precios del petróleo”.

Economistas de primer nivel advierten: ¡es imprescindible evitar el mercado de valores de EE. UU.!

Mohamed El-Erian, ex director de inversiones (CIO) de PIMCO, emitió una advertencia a compradores oportunistas. Dijo que, a medida que la guerra entre Irán entra en su segundo mes, actualmente está evitando las acciones, especialmente los índices bursátiles amplios y generalizados.

Mencionó una serie de consecuencias económicas en cadena provocadas por los altos precios del petróleo y dijo que ahora el mercado debe gestionar un riesgo: que el “shock de demanda” empiece a extenderse por toda la economía.

Dijo: “Es otro punto de inflexión que enciende la economía global. Mi estrategia de inversión ha pasado de ‘reducir el riesgo’ a ‘refugiarse en todo’. En este momento, aunque algunas acciones individuales parezcan bastante atractivas, nunca entraría a comprar un índice bursátil amplio en esta coyuntura”.

Añadió que, incluso considerando la caída actual, los inversores aún podrían estar valorando por debajo de lo que corresponde los riesgos económicos derivados de la guerra con Irán.

“El gurú” de Wall Street: las bolsas de EE. UU. suelen tocar fondo al inicio del conflicto.

Tom Lee, un conocido estratega de Wall Street y cofundador de Fundstrat, lanzó una señal positiva a los inversores: aunque no está claro cuánto durará el conflicto militar, la experiencia histórica sugiere que el punto más bajo del mercado de valores suele aparecer al comienzo de la guerra, no al final.

En su informe de investigación más reciente, Lee repasó siete grandes conflictos militares desde 1900. El estudio encontró que los activos de renta variable tienden a tocar fondo y luego repuntar poco después de que estalla el conflicto. Explicó que esto se debe a que los inversores a menudo “anticipan el riesgo del riesgo” y completan la fijación de precios de las expectativas negativas en un periodo extremadamente corto.

Los datos muestran que el punto más bajo del mercado suele aparecer en las primeras 10% del tiempo total de duración de la guerra. Dijo: “De cara a abril, creemos que el mercado está mucho más cerca del verdadero fondo de lo que esperan quienes son pesimistas”. Está convencido de que, tras las caídas, suele haber una “reversión en V”, porque la economía de Estados Unidos tiene capacidad total para afrontar los desafíos macro actuales.

JPMorgan y Goldman Sachs descomponen la verdad del gran contraataque en la bolsa de EE. UU.: la compresión de cortos, no la reversión del sentimiento.

Después de que ambas partes de EE. UU. y de Irán emitieran señales de que la situación se está calmando, el martes el S&P 500 se disparó 2.9%, registrando el mayor avance intradía desde mayo del año pasado.

Sin embargo, en las mesas de trading de grandes instituciones en Wall Street señalaron que, al acercarse el final del trimestre, la estructura de posiciones que hasta entonces estaba muy cargada al pesimismo fue el principal motor del fuerte rebote del mercado de EE. UU. el martes, en lugar de un cambio del sentimiento de los inversores sobre las perspectivas de la guerra en Oriente Medio.

Los operadores de Goldman Sachs y JPMorgan indicaron que el alza el martes en las acciones de EE. UU. se debió principalmente a la compresión de cortos, y que el repunte repentino fue más bien resultado de que distintos participantes del mercado cerraron posiciones cortas. Según se informó, fondos de seguimiento de tendencias como fondos de cobertura y asesores de trading de materias primas (CTA) habían estado atacando con fuerza las acciones antes.

Las mesas de trading de estos grandes bancos también pronosticaron que los fondos de pensiones realizarán una reasignación a gran escala de capital al cierre del mes, pasando a comprar acciones, y que las presiones de negative gamma de los operadores de opciones también se irán reduciendo gradualmente a medida que venza la opciones del martes, lo que proporcionará más impulso alcista al mercado.

Acciones destacadas

Las acciones de oro en la bolsa de EE. UU. continuaron subiendo antes de la apertura: Harmony Gold subió más de 6%, Newmont Mining subió más de 4% y Egar Mining subió cerca de 4%.

Las acciones de empresas petroleras cayeron antes de la apertura. Exxon Mobil bajó 3.1%, Chevron cayó 2.6% y ConocoPhillips bajó 2.6%.

Nike bajó 11.7% antes de la apertura; ¡los ingresos cayeron 3%! En la Gran China, cayó 10%.

Hill Will Metals Mining siguió subiendo más de 2% antes de la apertura. Durante el año marcó máximos históricos; el precio acumuló una subida de 3.69 veces desde principios de 2025.

VCX subió más de 12% antes de la apertura; las IPO de las tres “super-unaicorns” de EE. UU. están a punto de salir. VCX es un fondo público de capital de riesgo con operaciones de bolsa lanzado por Fundrise; desde su cotización en NYSE el 19 de marzo de 2026, tiene una participación concentrada en acciones de empresas tecnológicas populares como SpaceX y OpenAI.

ArcelorMittal subió 3% antes de la apertura; reiniciará el alto horno francés; se espera que en la segunda mitad del año se recupere la capacidad total.

Ferrari siguió subiendo 2.3% antes de la apertura; Jefferies subió su calificación a “comprar” y elevó su precio objetivo a 400 dólares.

Faraday Future llegó a subir más de 9% antes de la apertura; el capital neto volvió a ser positivo + el negocio de robots EAI completó en exceso el objetivo de envíos.

Miniso siguió subiendo más de 2% antes de la apertura; su TOP TOY volvió a presentar la solicitud al Hong Kong Stock Exchange.

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Responsable: Guo Mingyu