La plata acaba de alcanzar un máximo histórico: esto es lo que realmente lo impulsa

La plata no ha dejado de sorprender. Después de subir de $36/oz al comienzo del tercer trimestre a $54.47 a mediados de octubre, el metal blanco acaba de aplastar su récord histórico anterior. Eso es un 51% de subida repentina en tres meses—y no es solo publicidad.

Dos fuerzas están empujando la plata hacia arriba:

1. La demanda industrial es implacable. Los paneles solares, las baterías de vehículos eléctricos, los centros de datos de IA: la plata está en todas partes en la tecnología verde. El Instituto de la Plata informa que la demanda industrial de 2024 alcanzó un récord de 680,5 millones de onzas, con la energía solar representando 195,7 millones. Se espera que la demanda de energía de los centros de datos aumente un 21% en los próximos cuatro años, y las necesidades eléctricas de la IA podrían dispararse un 33% anualmente. Las empresas tecnológicas están eligiendo la energía solar sobre la eólica en una proporción de 3:1 y sobre la nuclear en una proporción de 5:1, principalmente porque es más barata y rápida de implementar.

2. Los inversores lo están tratando como el primo subvaluado del oro. La relación oro-plata se sitúa en 79:1 (octubre), muy por encima del promedio de 20 años de 69:1. Al precio actual del oro, esa relación sugiere que la plata podría fácilmente alcanzar $54 y más. Las tenencias de ETF están aumentando a medida que la incertidumbre geopolítica empuja el dinero hacia refugios seguros.

La previsión: Los analistas no son tímidos con las predicciones. Algunos ven la plata alcanzando $95 en los próximos 12-24 meses. Las acciones de plata ya han superado al metal mismo—un aumento del 183% desde finales de febrero de 2024, en comparación con el salto del 105% de la plata.

Captura: La demanda industrial podría eventualmente estabilizarse a medida que la tecnología se sature, y los cambios en la política de EE. UU. siguen siendo una incógnita para los mercados de commodities.