Hay este argumento recurrente—lo he visto de personas como Yud—que el gasto en infraestructura de IA está compitiendo de alguna manera con otras opciones de inversión, como si las empresas estuvieran tomando decisiones difíciles.

Pero aquí está lo que muestran los números reales: mira a los jugadores de hiperescalado como Alphabet y Microsoft. Antes del auge de la IA, apenas estaban tocando sus presupuestos de capex en relación con lo que estaban obteniendo como flujo de caja libre. Montañas de efectivo simplemente sentadas allí.

Entonces, toda esta narrativa de "costo de oportunidad"? Realmente no se sostiene cuando tienes a los gigantes tecnológicos nadando en liquidez y gastando históricamente menos en infraestructura. No están eligiendo entre IA y otra cosa; finalmente están desplegando capital que ya tenían acumulado.