Por qué Bitcoin y Ethereum se mueven como gemelos (Y por qué eso es un problema)

BTC y ETH ahora se están moviendo al unísono: su coeficiente de correlación ha alcanzado el 95%, según el fundador de 10x Research, Markus Thielen. Suena alcista en la superficie, ¿verdad? Incorrecto.

Thielen argumenta que esto es en realidad una señal de alerta para la adopción de criptomonedas. Aquí está el problema: cuando ETH refleja completamente los movimientos de BTC, indica que los fundamentos de Ethereum han quedado en silencio. En lugar de ser un motor de crecimiento independiente, ETH se ha convertido en solo otra “altcoin que sigue el liderazgo de Bitcoin.”

El contraste 2020/2021 es marcado: En ese entonces, ETH impulsó la narrativa de forma independiente. Los NFTs explotaron, DeFi explotó, y de repente la blockchain tenía casos de uso en el mundo real más allá de ser solo oro digital. Se suponía que el impulso iba a ser en cascada: archivos personalizados en cadena, adopción generalizada de billeteras, reemplazando por completo las finanzas tradicionales.

Pero los desarrolladores de Ethereum no pudieron mantenerse al día con el ciclo de hype. Se vieron atrapados en actualizaciones interminables y deuda técnica en lugar de lanzar funciones que capturaran la atención del público en general.

El verdadero problema: Cuando BTC y ETH están correlacionados al 95%, significa que el dinero institucional ya no está fluyendo hacia Ethereum por razones específicas de Ethereum. Solo están observando Bitcoin y lanzando dinero a todo el sector cripto como una apuesta monolítica. No hay diferenciación = no hay entrada de fiat = no hay crecimiento en la adopción.

La opinión de Thielen: Hasta que Ethereum pueda desacoplarse y mostrar un impulso independiente nuevamente, es solo un peso muerto que está ralentizando la incorporación de nuevo capital a Bitcoin.