apretón en corto es el garrote de los inversores｜de GME a TSL, lecciones sangrientas

El shorting parece muy atractivo: se gana rápido y se ve el efecto rápidamente. Pero hay un riesgo de nivel diabólico llamado “apretón en corto”, que puede hacer que los bajistas se quiebren en unas pocas semanas.

¿Qué es el apretón en corto? En pocas palabras, es obligarte a rendirte.

apretón en corto (Short Squeeze) = el precio de las acciones sube como loco → posiciones cortas forzadas a cubrirse → el precio de las acciones sube aún más → los cortos pierden dinero

Imagina que haces shorting de una acción, planeando esperar a que baje. ¿Y qué pasa? El precio de la acción no baja, sino que sube, tu margen se está quemando, y la correduría te envía un aviso de margin call, tienes que añadir dinero o serás liquidado forzosamente. Lo más desesperante es que te ves obligado a comprar a un precio alto para detener las pérdidas, y tu orden de compra vuelve a elevar el precio de la acción, formando una espiral mortal.

Hay tres formas de hacer shorting:

1. Pedir prestadas acciones para vender: Pedir acciones prestadas a los accionistas, venderlas, y luego comprarlas de nuevo cuando el precio de las acciones baje para devolverlas.
2. Futuros: pagar margen para shorting, pero enfrentar el riesgo de rollover.
3. CFD contratos por diferencia: no es necesario transferir posiciones, pero igualmente hay que tener cuidado con el apalancamiento.

Cualquiera que sea el método, una vez que comienza el apretón en corto, el margen desaparece silenciosamente como la arena en un reloj de arena, mientras lo observas.

¿Por qué ocurre el apretón en corto?

1. Tipo de manipulación humana: WSB vs la batalla de GME en Wall Street

El caso GME es el primer capítulo del libro de texto sobre apretón en corto.

En 2020, GameStop (GME) era una industria en declive, con el precio de las acciones cayendo a un solo dígito. Las instituciones de Wall Street estaban haciendo un gran apretón en corto, incluso la proporción de acciones en corto alcanzó el 140% de las acciones en circulación (¡exceso de cortos!).

¿Y qué pasó? Los jugadores del foro WSB en Reddit compraron en conjunto, y el precio de las acciones se disparó de 30 a 483 en solo dos semanas. Los vendedores en corto perdieron más de 50 mil millones de dólares y se vieron obligados a recomprar a altos precios. Una semana después, el precio de las acciones volvió a colapsar un 80%.

Esto no es una inversión, es una guerra de “minoristas vs Wall Street”. Después, WSB también creó el mercado de apretón en corto de AMC, Blackberry y otros.

2. Tipo de reversión fundamental: el milagro de 20 veces de Tesla

Tesla sigue otro camino: de pérdidas a enormes ganancias.

Antes de 2020, Tesla tuvo pérdidas durante varios años, con un capital enorme, convirtiéndose en un cajero automático para los bajistas. La conclusión es: esta empresa terminará en quiebra tarde o temprano.

Hasta 2020, la compañía pasó de pérdidas a ganancias, la fábrica superó explosivamente, y el precio de las acciones aumentó 6 veces en solo medio año (350→2318). Luego, las acciones se dividieron y el precio volvió a duplicarse en un año (400→1243). En dos años, el aumento fue de 20 veces.

Los bajistas han sufrido gravemente. Esta vez no se trata de manipulación humana, sino de una mejora real en los fundamentos.

¿Qué hacer cuando se enfrenta a un apretón en corto?

Primera regla de hierro: la evacuación segura es más importante que las ganancias.

La maldición del shorting es “ganancias limitadas, riesgos ilimitados”; se puede ganar hasta que el precio de las acciones llegue a cero, pero las pérdidas pueden ser infinitas.

Si eres el lado corto:

1. ¿El peso de las posiciones cortas supera el 50% de las acciones en circulación? Corre de inmediato. No importa si el precio de las acciones sigue cayendo, no seas codicioso. Mira el indicador RSI:

• RSI < 20 = sobreventa, puede revertirse en cualquier momento, salir inmediatamente
• RSI 50~80 = Fuerza alcista explosiva, señal de apretón en corto

2. Estar atento a los cambios en la posición de las órdenes en corto. Si la cantidad de posiciones largas sigue aumentando y el apretón en corto no se ha desatado por completo, se puede continuar; una vez que las posiciones cortas comiencen a cubrirse, se debe tomar ganancias de inmediato. De lo contrario, cuando el precio de las acciones retroceda, ya no tendrás una posición.

Si deseas participar en el apretón en corto (mentalidad de especulador):

Debes prestar atención a si las posiciones cortas están disminuyendo. Mientras los vendedores en corto sigan recomprando, el mercado no habrá terminado. Una vez que la recompra termine y la presión de compra se agote, el precio de las acciones caerá de nuevo a un “precio razonable”. Recuerda: estos aumentos son compras ilusorias, no están respaldadas por fundamentos.

¿Cómo evitar ser aplastado en corto?

1. No toques las acciones de pequeña capitalización y los activos de baja liquidez. El índice del mercado y las acciones de gran capitalización, debido a su gran liquidez, es difícil que formen una proporción de posiciones cortas excesivamente alta. GME y Tesla son relativamente más propensas a formar posiciones cortas extremas.

2. En un mercado bajista, espera a que haya un rebote antes de hacer shorting. Evitar el shorting en contra de la tendencia (es el momento más fácil para ser apretado).

3. Usar CFD en lugar de prestar acciones para hacer shorting. Pedir prestado acciones puede llevar a que el corredor te obligue a recomprarlas, mientras que el CFD te permite controlar el apalancamiento y la exposición al riesgo.

4. Utilizar estrategias de cobertura para equilibrar el riesgo: Por un lado, se hace long en acciones individuales, y por otro lado, se hace shorting en el índice (configuración 1:1). De esta manera, siempre que las acciones individuales tengan un rendimiento superior al índice, ganas; si tienen un rendimiento inferior, no perderás demasiado.

Advertencia clave: el apretón en corto no es un cuento, es un riesgo que realmente ocurre. Puede evaporar el capital de los bajistas en cuestión de semanas y convertir el apalancamiento en una horca. Hacer shorting puede generar ganancias rápidamente, pero las pérdidas pueden acumularse aún más rápido. Mantente atento a los fundamentos, observa las posiciones cortas y establece un stop loss: esta es una lección obligatoria para salir vivo del mercado.