¿Por qué el oro ha subido así? ¿Todavía hay oportunidad de introducir una posición en 2025?

Recientemente, la popularidad del oro no es inferior a la de los Activos Cripto: después de alcanzar un máximo histórico de 4,400 dólares en octubre, al día siguiente cayó por debajo de 4,100 dólares, un movimiento de montaña rusa que dejó a muchos confundidos: ¿es ahora una oportunidad para comprar la caída o es un signo de quedarse fuera?

Tres impulsores del aumento explosivo del precio del oro

Mano 1: La incertidumbre causada por la política arancelaria

Después de que Trump asumiera el poder, una serie de políticas arancelarias provocaron un aumento en la aversión al riesgo en el mercado, y los fondos comenzaron a fluir hacia activos de refugio como el oro, de la misma manera que en el mercado de criptomonedas cuando hay una gran caída y todos buscan monedas estables.

Manos a la obra 2: Expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal

Esta lógica es clave: el precio del oro tiene una relación inversa con las tasas de interés reales. En términos simples:

• La caída de la tasa de interés real → Aumento del oro
• Aumento de la tasa de interés real → caída del oro

Los datos económicos de EE.UU. son débiles, y el mercado espera una reducción de tasas, lo que ha estimulado directamente el precio del oro. La reducción de 25 puntos básicos en septiembre cumplió con las expectativas, y de hecho no sorprendió al mercado, por lo que el precio del oro cayó en ese momento; esta es la razón por la cual se dice que en el mercado del oro no solo se negocia el oro en sí, sino también la fijación de precios de las expectativas futuras.

Empuje 3: Bancos centrales globales acumulando oro

En la primera mitad de 2025, los bancos centrales globales compraron netamente 123 toneladas de oro, siendo que el banco central de China comenzó a aumentar rápidamente sus reservas desde marzo de 2022. Una encuesta de la Consejo Mundial del Oro revela que el 73% de los bancos centrales creen que la proporción del dólar en las reservas globales disminuirá en los próximos cinco años, mientras que la asignación de oro y otras monedas aumentará; en el proceso de “desdolarización” de los países, el oro se ha convertido en el mejor refugio.

¿Cuánto será la subida en 2024-2025?

La más fuerte en 30 años——un aumento que supera el 31% de 2007 y el 29% de 2010. Las instituciones también han elevado sus expectativas: JPMorgan ve 5,055 dólares (Q4 2026), Goldman Sachs grita 4,900 dólares, y Bank of America incluso predice que podría alcanzar los 6,000 dólares.

¿Todavía se puede entrar?

Operadores a corto plazo: La volatilidad es una oportunidad, pero se necesita experiencia, no persigas ciegamente los máximos.

Novato: Se sugiere comenzar con una pequeña cantidad para probar, usando el calendario económico para rastrear los datos. Recuerda que la volatilidad promedio anual del oro es del 19.4%, más feroz que el 14.7% del S&P 500.

Inversores a largo plazo: Estar preparados psicológicamente para soportar volatilidades extremas, pero la lógica sigue siendo válida a una escala de 10 años.

La forma más segura de jugar: No hagas All in, diversifica el riesgo en tu cartera de inversiones. Si quieres maximizar las ganancias, puedes mantener a largo plazo y al mismo tiempo aprovechar las fluctuaciones a corto plazo para obtener beneficios, pero esto requiere una cierta capacidad de control de riesgos.

Tres recordatorios：

1. La volatilidad del oro no es menor que la de las acciones
2. El ciclo es muy largo, en diez años puede duplicarse o puede caer a la mitad.
3. El costo de transacción del oro físico es alto (5%-20%), no compres demasiado.

En general, esta ola de行情 de oro aún no ha terminado, pero no dejes que la emoción de FOMO controle tu razón.