ADA en problemas: las monedas entre las diez principales por capitalización de mercado, pero su ecosistema ocupa el lugar 18.

Muchas personas pueden tener la impresión de que ADA es la “próxima generación de Ethereum”. Pero la realidad es que esta etiqueta ha estado presente durante varios años, mientras que el progreso en la construcción del ecosistema no ha seguido las expectativas.

La verdad detrás de los datos

Según los datos en cadena de DefiLlama (hasta julio), el TVL de Cardano es de solo 165 millones de dólares, ocupando el puesto 18 entre todas las cadenas públicas. Comparando:

• Clasificación de capitalización de mercado: ADA sigue ocupando un lugar en el top diez, incluso no pierde ante AVAX, SOL, DOT
• Clasificación ecológica: TVL en el puesto 18, muy por debajo de Ethereum, Arbitrum, Optimism, etc.
• Punto de contradicción: ¿qué significa tener un alto valor de mercado pero un bajo ecosistema?

La respuesta es dolorosa: ADA es un típico caso de “las monedas son populares, pero el ecosistema está frío”.

¿Por qué las ventajas técnicas no se han convertido en ventajas ecológicas?

Desde un punto de vista técnico, ADA realmente tiene fuerza dura:

• Mecanismo de consenso PoS, mucho más eficiente en energía que el PoW de BTC
• TPS alcanza 250, superando con creces a BTC (7) y ETH (30)
• Arquitectura de doble capa, teóricamente más segura y eficiente

¿Pero por qué no se han aprovechado estas ventajas? Principalmente se bloquea en varios lugares:

1. El ecosistema está gravemente rezagado ADA no soporta EVM (máquina virtual de Ethereum), lo que significa que las DApps maduras de Ethereum no se pueden migrar directamente. Los desarrolladores necesitan aprender de nuevo Plutus (el lenguaje de programación de ADA), lo que eleva la barrera y reduce la eficiencia.

2. El progreso del proyecto es lento El primer proyecto DeFi, Sundae Swap, se lanzó en 2022, pero resultó estar lleno de problemas: errores de transacción y frecuentes fallos en la plataforma. Esto ha golpeado fuertemente la confianza en el ecosistema.

3. Los usuarios y la actividad son muy inferiores a los productos competidores El número de protocolos de ADA y el número de usuarios activos diarios han sido superados por otras cadenas de bloques. Este es un ciclo vicioso: pocos usuarios → los desarrolladores no quieren venir → el ecosistema se enfría más → menos usuarios.

¿Cómo verlo desde una perspectiva de inversión a largo plazo?

Aspectos positivos：

• La planificación de desarrollo en cinco etapas está clara, y después de completar la etapa Voltaire se logrará la gobernanza comunitaria.
• Hay tres grandes equipos, IOHK, EMURGO y Foundation, que colaboran, a diferencia de algunas monedas que son controladas por un solo equipo.
• Ha sobrevivido a múltiples mercados bajistas y tiene una buena retención de usuarios.

Riesgo:

• La construcción ecológica no se corresponde seriamente con el valor de mercado, existe el riesgo de expectativas excesivas.
• Si no hay aplicaciones exitosas, podría ser devorado por otras cadenas públicas.
• El lento progreso del desarrollo es un consenso, y la dificultad de alcanzarlo está aumentando.

¿Cómo participar en la inversión de ADA?

Tres tipos de juego principales:

1. Ganancias por staking——Elige un pool de staking para participar en el consenso PoS y disfruta de recompensas de la red, adecuado para tenedores a largo plazo.
2. Trading al contado——Compra y venta directa de ADA/USDT en el intercambio, esperando a largo y medio plazo un aumento en el precio.
3. Trading de contratos——Operar en largo o corto a través de contratos por diferencia (CFD), con un apalancamiento de 10x, adecuado para operaciones a corto plazo.

Conclusión

La historia de ADA es muy conmovedora: tiene idealismo, tiene tecnología, tiene fondos, pero nunca ha podido convertir todo esto en una aplicación asesina. No es un problema estar entre los diez principales por capitalización de mercado, el problema es cuánto tiempo podrá mantenerse en esa clasificación. Si en los próximos 1-2 años el ecosistema no muestra mejoras, el riesgo se liberará gradualmente. Los inversores necesitan encontrar un equilibrio entre la expectativa y la realidad.