Guía para evitar trampas en la inversión en acciones de biotecnología｜Análisis profundo de los objetivos populares en Taiwán

¿Por qué deberíamos prestar atención a las acciones biotecnológicas ahora?

Desde 2023, la incertidumbre económica global ha aumentado drásticamente: crisis energética, inversión inversa en la deuda estadounidense, colapso de Silicon Valley Bank… Los diversos activos han caído en picado uno tras otro. Pero hay un indicador contrario que quizás no has notado: la resistencia a la baja del ETF de acciones biotecnológicas (XBI.US) es mucho mayor que la del S&P 500 (SPY.US).

¿Por qué? En pocas palabras: el rendimiento de las empresas de biotecnología está desvinculado de la economía macro, y solo está vinculado al progreso del lanzamiento de nuevos medicamentos. Aunque la economía esté mal, los pacientes todavía necesitan medicamentos. Además, en un ciclo de aumento de tasas de interés, las acciones de biotecnología se convierten en un refugio debido a su flujo de efectivo estable. Esta es la lógica interna de la resistencia de las acciones de biotecnología a la inflación.

¿Cómo se clasifican las acciones de biotecnología?

Las categorías principales son dos:

1. Investigación y desarrollo de nuevos medicamentos + ventas (alto riesgo, alta recompensa) — como Huyao Pharma, He Yi
2. Equipos médicos + suministros (flujo de efectivo estable) — como Taiyi, Baodao Ke

Los gigantes globales incluyen a Pfizer, Novartis, entre otros, pero nos enfocamos en el mercado de Taiwán.

Análisis comparativo de cinco acciones de biotecnología de Taiwán

jugador en crecimiento

Yao Hua Pharmaceutical (6446.TW)

• Capitalización de mercado: 135,300 millones de nuevos dólares taiwaneses
• Aumento en el último año: 45% | Aumento en los últimos 3 años: 600%
• Ingresos acumulados de 540 millones en enero y febrero, aumento interanual del 351%
• El nuevo fármaco Ropeg ha sido reconocido por el sistema de salud europeo, con un precio de 7550 euros.

Calificación de inversión: alto riesgo y alta rentabilidad. La salida al mercado de nuevos medicamentos desarrollados por la empresa impulsa una explosión en el rendimiento, pero el precio de las acciones tiene espacio para ajustes a corto plazo, se sugiere comprar en las caídas por partes.

He Yi (4743.TW)

• Capitalización de mercado: 1,017 mil millones de nuevos dólares taiwaneses
• Incremento en el último año: 13% | Primero logró beneficios en 2022
• El nuevo medicamento “Supi Yi” ha demostrado ser efectivo en el tratamiento de las úlceras del pie diabético, el nuevo medicamento Bonvadis ha obtenido permisos de importación en Nueva Zelanda e India.

Calificación de inversión: Crecimiento estable. La línea de nuevos medicamentos es abundante, las acciones de expansión en el mercado son frecuentes, adecuado para inversores con una tolerancia al riesgo moderada.

competidor estable

Taiyi (4126.TW)

• Capitalización de mercado: 59.97 mil millones de nuevos dólares taiwaneses
• Tasa de rendimiento anualizada: 5% | Tasa de distribución en efectivo: 3.6%
• Aumento en el último año: 17.5% | La rentabilidad se ha mantenido estable en más del 15% durante los últimos 3 años
• La venta de suministros médicos representa el 90%, con un crecimiento constante en el rendimiento durante más de 20 años.

Calificación de inversión: Ideal para quienes buscan estabilidad. Esta es una vaca lechera madura, con poca volatilidad y dividendos estables, sin preocuparse por el riesgo de fallos en nuevos medicamentos; su desventaja es que el potencial de crecimiento es limitado.

寶島科（5312.TW）

• Capitalización de mercado: 38.38 mil millones de nuevos dólares taiwaneses
• Tasa de rendimiento anualizada: 7.6% | Tasa de rendimiento en efectivo: 4.5%
• Incremento en el último año: 5% | Tasa de beneficio estable en 10%
• El mayor comerciante de gafas de Taiwán, las ventas de gafas representan el 95% de los ingresos.

Calificación de inversión: pequeña pero hermosa. Aunque los ingresos han caído durante dos años, lo cual es preocupante, la ventaja de la marca es fuerte y el nivel de dividendos es líder en la industria. Es adecuado para los inversores que buscan “margen de seguridad”.

Jiaosheng (4747.TW)

• Capitalización de mercado: 15.17 mil millones de nuevos dólares taiwaneses
• Tasa de rendimiento anualizada: 3% | Rendimiento en efectivo: 3.2%
• Aumento en el último año: 61.2% | Crecimiento de ingresos en enero en comparación interanual del 24.29%
• Historia larga, productos diversos (hormonas, medicamentos para el sistema nervioso central, etc.)

Calificación de inversión: Propiedades de caballo oscuro. El precio de las acciones se lanzó de 30-40, y después de diciembre se elevó rápidamente a 45+, aunque la mejora en los fundamentos es real (fuerte crecimiento de ingresos), ya hay una demanda de corrección a corto plazo, se puede aprovechar para comprar.

Las tres grandes trampas de la inversión en acciones biotecnológicas

1️⃣ La tasa de éxito de nuevos medicamentos es inferior al 10%

Desde la investigación y el desarrollo hasta el lanzamiento, se necesitan en promedio 10 años. Durante estos 10 años, la empresa gasta mucho dinero en investigación y puede que al final no obtenga nada.

2️⃣ Período de protección de patentes corto

Las patentes de nuevos medicamentos en Taiwán tienen una protección máxima de 10 años (5+5). Una vez que expiran, los genéricos inundan el mercado, lo que provoca una caída drástica en los ingresos.

3️⃣ Riesgo de alta deuda

Un largo ciclo de desarrollo implica la necesidad de financiamiento a largo plazo. Si el nuevo medicamento no se vende y la empresa carece de fuentes de ingresos estables, la presión de la deuda puede aplastar la operación de la empresa.

¿Cómo evitar caer en trampas?

Inversión diversificada: No inviertas todo en una sola acción, combina tenencias de crecimiento y configuraciones mixtas de estabilidad.

Revisión periódica: Revisar cada trimestre: ¿cómo va el progreso del nuevo medicamento? ¿Ha empeorado la tasa de deuda? ¿Se ha desvinculado el precio de las acciones de los fundamentos?

Elige las herramientas adecuadas: utiliza plataformas profesionales para rastrear indicadores financieros, líneas de investigación y desarrollo, y el progreso clínico, no te bases en corazonadas para invertir.

Últimos consejos

Si deseas combatir la inflación y no quieres jugar un juego demasiado arriesgado, prioriza ver Taiyi, Johnson & Johnson, y Baodao Ke estas tres—tienen un flujo de efectivo estable y dividendos, y la probabilidad de caer en trampas es baja.

Si puedes soportar la volatilidad y estás dispuesto a investigar los avances de nuevos medicamentos, YaoHua Pharmaceutical y HeYi tienen un mayor potencial de crecimiento, pero la condición es que debes aprender a interpretar los datos clínicos, entender qué es “desenmascaramiento” y también tener la capacidad psicológica para soportar una caída del 50%.

Las acciones biotecnológicas no son un juego de “abrir y comer durante tres años”, sino que son una carrera a largo plazo que requiere paciencia, diversificación y un conocimiento acumulado. Elegir la estrategia correcta es más clave que seleccionar las acciones correctas.