BTC rebote a 103,000 dólares, pero el 30% de los tenedores de moneda todavía están en pérdidas—¿señales de fondo emergen?

Question

El miércoles, al abrir el mercado estadounidense, Bitcoin experimentó un pequeño rebote, volviendo a superar los 103,000 dólares, con un aumento diario del 1.5%. Este repunte le dio un respiro a las posiciones en largo, pero en el contexto brutal de las últimas 24 horas, este aumento solo puede considerarse un pequeño ajuste.

El colapso del apalancamiento desencadena una masacre

¿Qué tan fuerte fue la caída de ayer? Solo tienes que mirar los datos en cadena. La monitorización de Coinglass muestra que, en las últimas 24 horas, el monto liquidado de posiciones en largo superó los 1.7 mil millones de dólares — este es el evento de desapalancamiento más grande del año. BTC cayó más del 20% desde su punto máximo, alcanzando un nuevo mínimo en 100 días, rompiendo directamente la línea de soporte clave de la media móvil de 365 días.

¿Es el fondo o seguirá cayendo? Los datos en cadena dan pistas.

Lo interesante es que, a pesar de que el mercado aún se está recuperando, algunos indicadores clave están emitiendo señales de fondo.

El operador de Skew observó de inmediato que las posiciones en largo agresivas se reabrieron tras la liquidación, lo que generalmente significa que grandes capitales están comprando en la parte baja. Más importante aún, el índice de profundidad del libro de órdenes de la bolsa de spot se volvió positivo: este indicador mide el equilibrio de la fuerza de compra y venta, y ahora finalmente se inclina hacia el comprador. Aunque es un indicador rezagado, esto significa que los compradores en el mercado spot han comenzado a absorber la presión de venta.

Los datos en cadena son más críticos: el 30% de la oferta de BTC está en estado de pérdida. Esta proporción suena un poco aterradora, pero la historia nos dice que tales altas pérdidas no realizadas suelen marcar un fondo local, en lugar de continuar cayendo; ese es el momento en que los vendedores están exhaustos.

La próxima acción de los grandes jugadores podría estar en estos cuatro precios

El gráfico de liquidación muestra que las posiciones en largo ya han sido casi completamente liquidadas, quedando solo una distribución dispersa en el rango de 97,000 a 99,000. Ahora, el enfoque se ha desplazado hacia la zona de concentración de órdenes de stop-loss de los vendedores.

BitBull analizó el mapa de calor de liquidez del intercambio y descubrió cuatro grandes áreas de transacción en la parte superior: 102.500, 111.500, 116.000 y 117.500. Los grandes jugadores no dejarán pasar esta trampa de liquidez y es muy probable que sigan subiendo para recoger estas órdenes de stop-loss, lo que se conoce como “wick fishing”.

Galaxy Digital canta mal las metas de 2025

Sin embargo, también llegaron los que echan agua fría. Galaxy Digital recortó el precio objetivo de Bitcoin para 2025 de 185,000 a 120,000, por razones que incluyen:

En octubre, las grandes ballenas lanzaron una ola de choque al vender 400,000 BTC.
Flujo de capital hacia el oro, IA, monedas estables y otras narrativas
La reciente ola de liquidaciones ha dañado el sentimiento del mercado

El investigador principal de Galaxy, Alex Thorn, dijo que Bitcoin ha entrado en una “fase de madurez” — la institucionalización, la entrada de ETFs pasivos y la disminución de la volatilidad se han convertido en la melodía principal. En otras palabras, la era de enriquecerse rápidamente comerciando monedas puede haber terminado, y los futuros aumentos serán más moderados.

Pero Thorn también agregó una frase importante: mientras BTC mantenga los 100,000 dólares, la estructura de esta tendencia alcista de tres años no se verá afectada.

¿Una caída del 20% se considera un mercado bajista?

BTC ha caído desde su punto máximo histórico de 126,000 hasta ahora, con una caída del 21%. Esto ha provocado la discusión sobre “si hemos entrado en un mercado bajista”. Algunos dicen que un 20% es la definición de un mercado bajista, pero el viejo trader Lourenço VS señaló que en este ciclo, el rango de corrección normal es de hecho del 20-25%, a veces incluso del 30%. “La corrección actual del 21% está completamente dentro del rango normal,” dijo.

El verdadero punto de inflexión podría ser el “colapso relámpago” de mil millones de dólares del 10 de octubre; ese colapso de 20 mil millones de dólares realmente dañó el impulso de la subida.

Resumen: Técnicamente hay señales de fondo, los datos en cadena muestran que a los tenedores les resulta difícil liquidar, los grandes están posicionándose para un rebote. Pero si puede mantenerse en 100,000, si puede rebotar a 120,000, dependerá del rendimiento en las próximas una o dos semanas.