¿El platino se recuperará en 2025? Este aumento podría ser solo el comienzo

El mercado de metales preciosos está interesante. El oro ya ha llegado a más de 3300 dólares/onza, mientras que el platino ha subido desde los 900 dólares a principios de año hasta los 1450 dólares — un aumento de más del 50% en seis meses.

¿Por qué el platino ha sido relegado durante tantos años y este año de repente ha despegado?

Los datos hablan

Al compararlo con el oro, la situación del platino es realmente incómoda. Desde 2011, la relación Pt/Au ha sido negativa durante mucho tiempo, lo cual es el período de negligencia más largo en la historia. La principal razón es la débil demanda de vehículos diésel; el platino se utiliza principalmente en los catalizadores de gases de escape de automóviles, y la prohibición del diésel en Europa y Estados Unidos ha golpeado directamente la demanda de platino.

Pero este año es diferente. Según datos del Consejo Mundial de Inversión en Platino, se espera que la demanda de platino en 2025 sea de 7863 mil onzas, mientras que la oferta será de solo 7324 mil onzas, creando un déficit estructural de 539 mil onzas. Además, la crisis de suministro en Sudáfrica, las tensiones geopolíticas y la debilidad del dólar, esto es una tormenta perfecta.

Por qué vale la pena prestar atención

El platino es mucho más raro que el oro, pero tiene un campo de aplicación más amplio: no solo es un bien de inversión, sino también un verdadero producto de consumo industrial. Desde implantes médicos y catalizadores químicos hasta hidrógeno verde y pilas de combustible, el platino es una necesidad. Esto significa que durante la recuperación económica, la elasticidad de la demanda es mucho mayor que la del oro.

Es interesante que las tasas de alquiler del platino (lease rates) estén en niveles históricos altos, lo que es una señal de una grave escasez en el mercado: las instituciones profesionales están acumulando inventario.

¿Dónde está el riesgo?

Desde principios de año, el aumento del 50% incluye tanto una verdadera tensión en la oferta como una gran cantidad de especulación. La afluencia de ETF ha elevado los precios. Si grandes capitales comienzan a realizar ganancias, el riesgo de retroceso no es pequeño.

Al mismo tiempo, se debe estar atento a la tendencia del dólar y la situación del comercio entre China y Estados Unidos; esto afectará directamente la demanda industrial, especialmente en los sectores manufactureros de China y Estados Unidos.

Cómo jugar

Trader radical: La volatilidad del platino es mucho más alta que la del oro, lo que lo hace ideal para el comercio de tendencias o CFD apalancados. La estrategia de cruce de medias móviles + un stop loss estricto es estándar, y el control del riesgo por operación debe estar entre el 1-2% del capital total.

Configuración conservadora: Agregar un 5-10% de ETF o ETC de platino a la cartera de activos existente como cobertura, debido a la lógica de oferta y demanda independiente del platino, en ciertos momentos puede ayudar a diversificar el riesgo.

Indicadores clave a tener en cuenta

• Tendencia del índice del dólar • Tendencias de minerales en Sudáfrica • Tasa de alquiler de platino (alto = continuar tenso) • PMI industrial de China (barómetro de la demanda industrial) • Ritmo de recuperación de la industria automotriz (especialmente celdas de combustible )

Si el dólar continúa débil en la segunda mitad del año y la demanda industrial se mantiene estable, 1450 dólares podría no ser el pico. Pero si el entorno general empeora, no te sorprendas si volvemos a 1000 dólares.