Algo interesante está gestándose en alta mar. En este momento, hay aproximadamente mil millones de barriles de crudo en tanqueros en todo el mundo, y aquí está lo sorprendente: una gran parte de ese inventario flotante proviene de países sancionados.

Esto no es solo una curiosidad. Cuando el petróleo de países restringidos se acumula en el mar, indica fricciones en la cadena de suministro, brechas en la aplicación de las sanciones o acumulación estratégica de reservas antes de medidas más estrictas. Para los traders que observan las tendencias macroeconómicas, este tipo de acumulación suele preceder a la volatilidad en los mercados energéticos, la cual se refleja en las expectativas de inflación y en el apetito por el riesgo en todas las clases de activos.

Ya sea por flotas en la sombra que evaden restricciones o por países que manipulan el sistema, la historia del petróleo flotante es un indicador en tiempo real de cómo la geopolítica redefine los flujos comerciales globales. Y esos flujos, en última instancia, afectan todo, desde las valoraciones de las monedas hasta los activos ligados a las materias primas.