# Séptima carrera alcista del Nasdaq desde 1990: Lo que la historia nos dice sobre los próximos 12 meses

El Nasdaq acaba de iniciar su séptimo mercado alcista desde 1990 — y los números son salvajes.

Al mirar hacia atrás en los seis ciclos alcistas anteriores, el índice tuvo un promedio de **281% de retornos en aproximadamente 5 años**, lo que se traduce en ganancias anuales de aproximadamente **31%**. Si la historia se repite, el Nasdaq podría aumentar otro 31% solo en el próximo año.

Sin embargo, aquí está la cuestión: ya hemos subido un 47% desde que comenzó el mercado alcista en abril. Según los estándares históricos, podría haber un 234% más de potencial alcista antes de que este ciclo alcance su punto máximo.

**Pero hay un inconveniente.** El Nasdaq-100 se está negociando a 35x ganancias en este momento, muy por encima del promedio de 10 años de 26x. Traducción: las valoraciones están estiradas, por lo que los rendimientos reales podrían no alcanzar lo que sugieren los libros de historia.

Las grandes empresas tecnológicas están asumiendo la carga: Nvidia (9.7%), Apple (8.3%) y Microsoft (8.2%) constituyen casi el 26% del Nasdaq-100 entre ellas. Los vientos favorables de la IA podrían mantenerlas en vuelo, pero no ignores el riesgo de valoración.

En resumen: al principio de un mercado alcista históricamente fuerte, pero los precios elevados significan que las ganancias fáciles podrían estar ya detrás de nosotros.