Detrás del informe trimestral perfecto de Palantir: ¿cuánto es la burbuja de valoración?

La empresa de software de análisis de datos Palantir recientemente presentó unos resultados impresionantes para el tercer trimestre: ingresos de 1.200 millones de dólares, un aumento del 63% interanual, un EPS ajustado de 0.21, y los ingresos del sector comercial en EE. UU. aumentaron un 121%. Lo más notable es que el valor de los nuevos contratos alcanzó un récord de 2.760 millones de dólares, y la dirección ajustó directamente la guía de ingresos del año completo de 4.150 millones a 4.400 millones de dólares.

Se supone que con un rendimiento así el precio de las acciones debería dispararse, ¿y qué pasó? Las acciones, en cambio, cayeron drásticamente. El problema tiene una sola raíz: la valoración ya ha enloquecido.

Los números hablan

Actualmente, el PE dinámico de Palantir asciende a 200 veces, y la relación PS supera las 130 veces. Comparémoslo con Microsoft, el gigante tecnológico con un negocio diversificado que incluye OS, computación en la nube y herramientas de productividad: su relación PS es de menos de 14. Aunque el crecimiento de Microsoft no es tan rápido como el de Palantir, la estabilidad y durabilidad de su negocio son claramente superiores. ¿Por qué la múltiplo de valoración de Palantir puede ser 10 veces más alta?

Cambiando de perspectiva: Palantir debe justificar esta valoración cumpliendo dos condiciones: Primero, el impulso comercial debe seguir acelerándose (cualquier desaceleración asustará al mercado); Segundo, el crecimiento de los ingresos debe traducirse en una expansión significativa de los márgenes de beneficio. Sin embargo, estas dos suposiciones no son una certeza absoluta, especialmente dado que la empresa sigue dependiendo en gran medida del presupuesto federal de EE. UU. y de los proyectos de defensa, lo que implica un riesgo temporal.

Sugerencias de inversión

Los resultados no son un problema, la dirección del crecimiento también es correcta, pero el problema es cuánto aumento ya ha sido anticipado. Antes de que los fundamentos puedan llenar el vacío de valoración, la relación riesgo-recompensa de esta acción no se ajusta. En lugar de subir el precio de Palantir, es mejor buscar aquellos activos que tienen una valoración razonable y un crecimiento sólido.

Una frase: Espera y no te apresures a subir.