Los mercados de EE. UU. se recuperan de la caída inicial, ya que los datos de empleo indican fortaleza económica

Wall Street se recuperó hoy después de un inicio difícil. El S&P 500 subió +0.42%, el Dow agregó +0.12% y el Nasdaq escaló +0.41%, con futuros de diciembre apuntando a un impulso continuo de +0.39% y +0.48% respectivamente.

Esto es lo que cambió el sentimiento: el informe de empleo ADP de octubre superó las expectativas, mostrando adiciones de empleo en el sector privado de +42K frente a la previsión de +30K. Mientras tanto, el índice de servicios del ISM se disparó a 52.4, la expansión más rápida en 8 meses, superando ampliamente las estimaciones de 50.8.

¿El intercambio? Las presiones de precios se están intensificando. El índice de precios pagados en servicios del ISM saltó a un máximo de 3 años de 70.0, lo que indica que la inflación puede no estar disminuyendo tan suavemente como se esperaba.

La tecnología sufrió hoy. Los fabricantes de chips lideraron una reajuste sectorial, con Super Micro Computer cayendo -8% tras reportar ventas del Q1 de $5.02 mil millones, muy por debajo de los $6.09 mil millones esperados. La corrección en infraestructura de IA que comenzó la semana pasada sigue bajando.

Las probabilidades de recorte de tasas cambian. Los mercados ahora valoran solo un 62% de probabilidad de otro recorte de -25bp cuando la Fed se reúna el 9-10 de diciembre, frente a expectativas más optimistas anteriormente.

Las ganancias mantienen el ritmo. Los resultados corporativos superan las previsiones en un 80% hasta ahora, la mejor cifra desde 2021, pero el crecimiento de beneficios se desacelera a +7.2% interanual, la menor ganancia en dos años. Se espera también una desaceleración en el crecimiento de ingresos.

Carta salvaje: El cierre del gobierno, que ahora lleva 6 semanas (el más largo de la historia), está afectando el sentimiento y distorsionando los datos económicos.

Vigilancia del Tesoro: El rendimiento a 10 años subió +5.6pb a 4.142% mientras los mercados de bonos reajustaban en función de los datos de empleo y servicios más fuertes. Los rendimientos europeos también están en aumento debido a señales económicas hawkish.