La Inflación Turca Sigue Presionando A Pesare De La Desaceleración Anual, Dicen Los Analistas

La inflación turca sigue avanzando. ¿Los números interanuales en desaceleración? Algo engañosos, sugieren los analistas de Commerzbank.

Los números del IPC de septiembre cuentan una historia preocupante. Sí, la inflación general cayó al 31.2% interanual desde el 31.8% de agosto. Pero ¿mensual? Aumentó un 1.9%. Más alto de lo esperado.

Ajustado estacionalmente, estamos viendo aproximadamente un 2.5% mes a mes. Eso es un ritmo anual del 34.5%. No es genial. Agosto no fue mucho mejor con un 2.3%.

Los servicios siguen siendo problemáticos. Los alquileres aumentaron un 4.3% en un mes. Los servicios de transporte subieron un 3.2%. Ay.

La inflación subyacente muestra patrones similares. La cifra interanual se redujo ligeramente al 31.5%. La tasa mensual se sitúa en el 1.6% después de ajustes estacionales. Este ritmo hace que incluso una tasa de inflación a medio plazo del 10-15% parezca un pensamiento ilusorio. ¿El objetivo del banco central del 5%? A años luz.

Los precios de producción aceleraron a un 2.3% mes a mes. Las presiones en la cadena de suministro continúan. La lira está perdiendo valor - aproximadamente un 38% anualmente. Eso se está trasladando.

Mira en otro lugar. Las principales economías muestran más estabilidad en 2025. IPC de EE. UU.: 2.9% anual en agosto. Eurozona: 2.1%. Reino Unido: 3.8%. Turquía se destaca.

¿La previsión de fin de año del banco central del 22-27%? Probablemente alcanzable debido a los efectos base. Pero los objetivos a medio plazo parecen bastante poco realistas dado las tendencias actuales. Para que la inflación se estabilice alrededor del 15%, los aumentos mensuales no pueden exceder el 1.17%. Eso está resultando difícil.

Los analistas están preocupados. Parece que el banco central piensa que la política monetaria estricta ya ha hecho suficiente trabajo. Están considerando medidas de desescalada. Esta mentalidad probablemente mantendrá la presión sobre la lira. La depreciación adicional parece inevitable.