El dilema de las acciones de pérdida de peso

Acabo de escuchar un fascinante episodio de Motley Fool Money donde los analistas Rick Munarriz, Karl Thiel y Jason Hall abordaron el mercado de acciones de pérdida de peso. Déjame decirte, no se ve bien en este momento para estas inversiones que una vez fueron queridas.

Viking Therapeutics fue absolutamente golpeada la semana pasada, cayendo un desgarrador 35% después de decepcionantes resultados de ensayos clínicos para su medicamento oral para la pérdida de peso. Pero aquí está lo sorprendente: ¡incluso los grandes con productos probados están siendo masacrados! Eli Lilly ha perdido una cuarta parte de su valor en el último año, y Novo Nordisk ha sido absolutamente diezmado, con una caída de más del 50%. Los pacientes están perdiendo peso mientras los inversores están perdiendo efectivo.

¿Qué demonios pasó? Karl lo clavó: un caso clásico de expectativas corriendo millas por delante de la realidad. Estos medicamentos GLP-1 como Ozempic y Mounjaro son fantásticos, pero podría ser difícil mejorarlos significativamente. Además, el pequeño secreto sucio que nadie menciona es que después de aproximadamente dos años, un asombroso 75% de las personas abandonan estos medicamentos, a menudo porque los efectos secundarios se vuelven demasiado difíciles de soportar.

¡Aún así, estamos hablando de un mercado de $70 mil millones este año! No es de extrañar que todos estén desesperados por entrar en el juego o crear algo mejor.

El santo grial parece ser desarrollar una píldora efectiva en lugar de estas inyecciones semanales. Eso es lo que estaba tratando de hacer Viking, y a pesar de mostrar grandes resultados de pérdida de peso, fueron criticados debido a efectos secundarios más altos y tasas de discontinuación de lo que los inversores esperaban. Honestamente, creo que hay demasiada obsesión con las formulaciones orales en este momento.

Seamos realistas: una vez que te acostumbras, una inyección semanal es indolora y simple. Ya hay un semaglutido oral (Rybelsus) en el mercado que nadie usa porque es un dolor tomarlo correctamente y tiene más efectos secundarios que las inyecciones!

El verdadero avance vendrá de las empresas que se centren en minimizar los efectos secundarios en lugar de simplemente entregar por vía oral a cualquier costo. Viking podría estar siendo castigada injustamente aquí; probablemente podrían mejorar su régimen de dosificación para reducir esos efectos secundarios.

Jason hizo un comentario brillante sobre invertir en tendencias disruptivas. A pesar de la reciente caída, los primeros inversores en Novo Nordisk aún están arriba un 153% desde 2019, y los inversores en Lilly lo han hecho aún mejor. Pero elegir ganadores en espacios disruptivos es brutalmente difícil.

Mira los drones - se proyecta que será una industria de $95 mil millones en una década, sin embargo, los inversores no han ganado dinero real con los resultados comerciales, solo con la especulación. O la impresión 3D, ¿recuerdas ese bombo? La acción de 3D Systems pasó de $90 a $2, con ingresos que realmente alcanzaron su punto máximo hace una década. Incluso en vehículos eléctricos, básicamente solo Tesla está ganando dinero mientras todos los demás queman efectivo.

¿La lección dolorosa? Solo porque algo sea una gran tendencia no significa que los accionistas obtendrán beneficios. Tienes que mirar más allá de los titulares y el bombo.

Mirando 10 años hacia adelante, estos analistas tenían algunas fascinantes predicciones de disruptores. Karl apuesta por una empresa de robots de salud en el hogar fundada por el exlíder de iRobot. Rick ve a Disney aprovechando la IA para amplificar su imperio de contenido. Y Jason piensa que el constructor de viviendas Lennar podría revolucionar la construcción con tecnología de impresión 3D.

El juego de la inversión nunca deja de cambiar. Lo que hoy parece una apuesta segura podría ser la historia de advertencia de mañana.