El titán de Wall Street cambia de enfoque: sale de acciones tecnológicas de alto vuelo, abraza el gigante de la inteligencia artificial de un billón de dólares.

Perspectivas Clave

• Las presentaciones trimestrales 13F ofrecen una ventana a las estrategias de inversión de los gestores de dinero más astutos de Wall Street.

• Un prominente inversionista multimillonario ha desinvertido completamente de una empresa de minería de datos de IA que está en auge durante un periodo de nueve meses, siendo la toma de ganancias potencialmente solo un factor en la decisión.

• Al mismo tiempo, este inversor ha reavivado el interés en un líder bien establecido en el ámbito de los centros de datos de IA, señalando un cambio estratégico.

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Para muchos observadores del mercado, la temporada de ganancias trimestrales es el punto culminante del calendario financiero. Este período de seis semanas ve a la mayoría de las empresas del S&P 500 desvelar sus resultados operativos del trimestre anterior.

Sin embargo, se puede argumentar de manera convincente que las declaraciones del Formulario 13F son igualmente esclarecedoras. Estas divulgaciones obligatorias, requeridas de los inversionistas institucionales que gestionan al menos $100 millones en activos, deben ser presentadas dentro de los 45 días calendario posteriores al final de un trimestre. Ofrecen una visión concisa de las actividades de compra y venta de los inversionistas más estimados de Wall Street durante el trimestre más reciente.

Mientras Warren Buffett tradicionalmente atrae la mayor atención entre los administradores de activos, no es el único inversionista multimillonario con un historial de rendimientos excepcionales. El multimillonario director de Duquesne Family Office es otro administrador de fondos conocido por su capacidad para identificar oportunidades lucrativas.

Durante el año pasado ( hasta el 30 de junio de 2025), las presentaciones 13F de Duquesne revelan que este inversor ha liquidado completamente la posición del fondo en una de las acciones de IA más publicitadas y en rápida ascensión. Al mismo tiempo, parece estar reconstruyendo una participación en una importante empresa de IA valorada en un billón de dólares.

¿Más que una toma de ganancias detrás de la salida del especialista en minería de datos de IA?

A mediados de 2024, Duquesne Family Office poseía casi 770,000 acciones en una empresa líder en minería de datos de IA.

Esta empresa ha sido una opción de inversión popular debido a la naturaleza indispensable de sus plataformas impulsadas por IA y aprendizaje automático. Estas plataformas aseguran contratos de múltiples años con varios gobiernos para la planificación militar y la recopilación de datos. La plataforma orientada a negocios ayuda a las empresas a interpretar sus datos y mejorar la eficiencia operativa. Dada la falta de alternativas claras a estas soluciones de software como servicio, la empresa ha exigido una prima significativa de los inversores.

Sin embargo, entre el 30 de junio de 2024 y el 31 de marzo de 2025, el administrador del fondo desinvirtió completamente la participación de Duquesne.

Aunque la toma de ganancias es la explicación más obvia para esta salida, puede que no sea la única razón.

El problema potencial más evidente con esta acción es su valoración. Aunque el "valor" es subjetivo, y la empresa merece una prima debido a su singularidad, su relación precio-ventas (P/S) ha alcanzado niveles sin precedentes.

Históricamente, las empresas a la vanguardia de las principales tendencias de inversión han visto sus acciones alcanzar picos de aproximadamente 30 a 40 veces las ventas. Este especialista en minería de datos de IA comenzó la semana con un ratio P/S de 115. A pesar de que la empresa ha superado consistentemente las proyecciones de ventas y ganancias de Wall Street, ningún resultado operativo podría justificar un ratio P/S tan astronómico.

Además, los insiders parecen ansiosos por deshacerse de sus acciones. Desde el debut público de la empresa a finales de septiembre de 2020, solo se ha realizado una compra por parte de un insider que es un ejecutivo o director actual/anterior, en comparación con más de 7.6 mil millones de dólares en acciones vendidas netas. Esta tendencia de venta por parte de insiders plantea preguntas sobre la atractividad de la acción tanto para los inversores multimillonarios como para los traders minoristas.

Renovado Interés en un Gigante de Redes de IA de un Trillón de Dólares

Por otro lado, el multimillonario director de Duquesne supervisó una actividad de compra significativa. Aunque gran parte de esto no estaba relacionado con acciones de IA, hay un jugador crucial de un billón de dólares en el espacio de IA que destaca: un importante proveedor de semiconductores y soluciones de software de infraestructura.

Esta empresa no es desconocida para el gestor de fondos. En el tercer trimestre de 2024, supervisó la compra de casi 240,000 acciones de este gigante de redes de IA. Sin embargo, esta posición fue completamente liquidada en el trimestre siguiente.

Según el 13F del segundo trimestre de 2025 de Duquesne, la empresa ha vuelto a estar en favor. Durante el trimestre que terminó en junio, el administrador del fondo adquirió más de 86,000 acciones, valoradas en casi $24 millones a mediados de 2025.

La breve caída del mercado a principios de abril probablemente jugó un papel en este renovado interés. Tras un importante anuncio de política el 2 de abril, el S&P 500 experimentó su quinta mayor caída porcentual en dos días en 75 años. Este breve período de pesimismo en el mercado creó una oportunidad única para que los inversores astutos adquirieran acciones en empresas excepcionales a un precio de descuento.

El hardware de esta empresa es crucial para el éxito de la revolución de la IA. Sus soluciones conectan miles de unidades de procesamiento gráfico en centros de datos empresariales para maximizar la capacidad de cómputo y reducir la latencia. Esto último es particularmente vital, ya que minimizar el retraso es esencial para que el software y los sistemas impulsados por IA tomen decisiones en fracciones de segundo.

Los circuitos integrados específicos de aplicación de IA personalizados de la empresa (ASICs) también presentan una oportunidad significativa. El CEO cree que los ASIC personalizados podrían generar $60 mil millones a $90 mil millones en ingresos de tres grandes clientes hyperscaler para 2027.

Otro aspecto clave del atractivo de la empresa es su potencial de crecimiento más allá de la inteligencia artificial. Si bien las soluciones de red de IA impulsan actualmente la mayor parte de su crecimiento, la empresa también genera ventas sustanciales de chips inalámbricos para teléfonos inteligentes, ciberseguridad empresarial y diversas soluciones utilizadas en robótica industrial y automóviles. Esta diversificación proporciona una red de seguridad en caso de una corrección en el mercado de IA.

Por último, la valoración de la empresa puede haber atraído la atención del administrador de fondos. Si las acciones se adquirieron a principios de abril, habrían sido compradas a un ratio precio-beneficio a futuro de menos de 20, lo que representa un valor sólido para una empresa que se proyecta crecer en ventas más del 20% anualmente.