El oro retrocede a medida que el Dólar se fortalece, a pesar de las fuertes expectativas de recortes de tasas de la Fed.

• XAU/USD disminuye a medida que los inversores toman ganancias antes del lanzamiento del NFP, a pesar de la alta probabilidad de que la Fed reduzca este mes.
• Los datos económicos de EE. UU. muestran señales mixtas: las solicitudes de desempleo aumentan y el déficit comercial se expande, mientras que el PMI de servicios alcanza el máximo en seis meses.
• Las incertidumbres geopolíticas y las preocupaciones regulatorias mantienen el atractivo de refugio seguro para el oro.

El precio del oro baja ligeramente durante la sesión de negociación de Norteamérica del jueves, ya que el dólar estadounidense recupera algo de fuerza. Esto ocurre a pesar de que los recientes datos económicos alimentan la especulación sobre una posible reducción de la tasa de interés de la Reserva Federal en la próxima reunión de septiembre. XAU/USD se está negociando actualmente a $3,542, una disminución del 0.48%.

Los metales preciosos caen un 0.48% mientras los comerciantes digieren indicadores económicos mixtos de EE. UU.

Los últimos informes económicos de EE. UU. revelan una debilidad continua en el mercado laboral, con las Solicitudes Iniciales de Desempleo de la semana anterior mostrando un aumento. Datos adicionales indicaron un aumento en el déficit comercial en julio, mientras que el Índice de Gerentes de Compras de Servicios del Instituto de Administración de Suministros (ISM) se expandió a su ritmo más rápido en seis meses.

A pesar de la naturaleza mixta de los datos, los participantes del mercado se han estado enfocando en las cifras de empleo tras el reconocimiento del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de un mercado laboral debilitado durante su discurso en Jackson Hole. La herramienta de probabilidades de tasas de interés del Prime Market Terminal muestra actualmente una probabilidad del 98% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (bps) por parte de la Fed.

A lo largo del día, el Dólar estadounidense ha continuado fortaleciéndose mientras los comerciantes aseguran ganancias antes del muy esperado informe de NFP. Los economistas esperan que el informe muestre 75,000 nuevos empleos añadidos a la economía y un ligero aumento en la Tasa de Desempleo al 4.3%.

Sin embargo, los inversores en oro deben mantenerse cautelosos debido a las incertidumbres en curso en torno a las políticas presidenciales de EE. UU., los nuevos aranceles implementados y el conflicto de la administración con la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, sobre las acusaciones de fraude hipotecario.

Los desarrollos adicionales en este caso, así como la decisión del Tribunal de Apelaciones de EE. UU. sobre la legalidad de ciertos aranceles, podrían impulsar potencialmente los precios del oro.

Principales factores del mercado que impactan la dinámica del precio del oro

Las publicaciones de datos económicos han mantenido a los comerciantes de metales preciosos en alerta. Las solicitudes iniciales de desempleo para la semana que terminó el 30 de agosto fueron de 237K, superando las estimaciones de 230K y aumentando desde el anterior 229K.

El Departamento de Comercio de EE. UU. informó que el déficit de la Balanza Comercial se amplió a un máximo de cuatro meses en julio, alcanzando los $-78.3 mil millones desde $-59.1 mil millones, superando las previsiones de $-75.7 mil millones. El informe indicó que las empresas se apresuraron a asegurar suministros antes de la implementación de aranceles, con déficits ampliándose tanto con China como con México.

El PMI de servicios ISM de agosto se expandió a 52, desde 50.1, superando las expectativas de 51. El subcomponente de precios pagados se mantuvo elevado en 69.2, el segundo nivel más alto desde finales de 2022, reflejando el impacto de los aranceles.

El Cambio de Empleo de ADP para agosto mostró un aumento de 54K, por debajo de la previsión de 65K, aunque las cifras de julio se revisaron al alza de 104K a 106K. La Dra. Nela Richardson, economista jefe de ADP, señaló que "el crecimiento del empleo ha sido volátil este año, afectado por varios factores que incluyen la escasez de mano de obra, cambios en el comportamiento del consumidor y interrupciones tecnológicas."

El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, expresó expectativas de reducciones graduales en las tasas de interés con el tiempo, condicionadas a que el rendimiento económico se alinee con sus pronósticos. El nominado a la Junta de la Fed, Stephen Miran, enfatizó la importancia primordial de la independencia de la Fed y se abstuvo de comentar sobre posibles intervenciones presidenciales en los asuntos de la Fed.

Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. están disminuyendo, con el bono a 10 años bajando más de tres puntos y medio básicos (bps) al 4.183%. Los rendimientos reales, calculados restando las expectativas de inflación de los rendimientos nominales, han disminuido casi cuatro puntos básicos al 1.78% en el momento de escribir.

El Índice del Dólar de EE. UU. (DXY), que mide el rendimiento del dólar frente a una canasta de seis monedas principales, ha subido un 0.25% a 98.39 en el momento de este informe.

Análisis técnico: El precio del oro puede probar el nivel de soporte de $3,500 pronto

La tendencia alcista del oro se ha pausado mientras los traders aseguran ganancias, con el XAU/USD retrocediendo por debajo del umbral significativo de $3,550. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está en tendencia a la baja, acercándose al nivel 70 en territorio de sobrecompra. Sin embargo, para que la tendencia alcista sea seriamente desafiada, los vendedores tendrían que empujar los precios del oro por debajo de la marca de $3,500.

Si el XAU/USD logra recuperar $3,550, los traders podrían entonces fijar su atención en el máximo histórico de $3,578. Un avance por encima de este nivel podría abrir la puerta a $3,600. Por el contrario, una caída por debajo de $3,550 expondría el soporte de $3,500, seguido por el máximo del 29 de agosto de $3,454, con $3,400 sirviendo como el próximo potencial piso.

Oro: Preguntas Frecuentes

¿Qué motiva a los inversores a invertir en oro?

A lo largo de la historia, el oro ha servido como un almacén de valor confiable y medio de intercambio. Más allá de su atractivo estético y uso en joyería, el metal precioso es ampliamente considerado como un activo refugio, particularmente atractivo durante tiempos de incertidumbre económica. El oro también se ve comúnmente como una cobertura contra la inflación y la depreciación de la moneda, ya que su valor no está vinculado a ningún emisor o gobierno específico.

¿Qué entidades compran más oro?

Los bancos centrales son los mayores poseedores de reservas de oro. En sus esfuerzos por apoyar sus monedas durante períodos turbulentos, los bancos centrales a menudo diversifican sus reservas adquiriendo oro para mejorar la percepción de la fortaleza de sus economías y monedas. Las reservas sustanciales de oro pueden servir como una fuente de confianza en la estabilidad financiera de un país. Según datos del Consejo Mundial del Oro, los bancos centrales añadieron 1,136 toneladas de oro por un valor de aproximadamente $70 mil millones a sus reservas en 2022, marcando la mayor compra anual registrada. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus tenencias de oro.

¿Cómo se correlaciona el oro con otros activos?

El oro típicamente muestra una correlación inversa con el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE. UU., que son activos de reserva y refugio seguro importantes. Cuando el dólar se deprecia, el oro tiende a apreciarse, lo que permite a los inversores y bancos centrales diversificar sus carteras durante tiempos inciertos. El oro también tiende a moverse inversamente a los activos de riesgo. Un repunte en el mercado de valores a menudo conduce a debilidades en los precios del oro, mientras que las ventas en mercados más arriesgados tienden a beneficiar al metal precioso.

¿Qué factores influyen en los precios del oro?

Los precios del oro pueden fluctuar debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o los temores de una severa recesión económica pueden hacer que los precios del oro suban rápidamente debido a su estatus de refugio seguro. Como un activo que no genera rendimiento, el oro tiende a subir cuando las tasas de interés son más bajas, mientras que las tasas de interés más altas generalmente ejercen presión a la baja sobre el metal amarillo. Sin embargo, la mayoría de los movimientos de precios están estrechamente relacionados con el comportamiento del Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte generalmente mantiene los precios del oro bajo control, mientras que un Dólar más débil a menudo conduce a precios más altos del oro.