BlackRock avanza en los ETF tokenizados y activos del mundo real en la tecnología de cadena de bloques

La mayor gestora de activos del mundo, BlackRock, está explorando cómo transformar los fondos de inversión tradicionales en tokens compatibles con blockchain que podrían negociarse de manera continua, más allá del horario estándar del mercado, según Bloomberg.

La estrategia de tokenización toma forma

Mientras aún está en desarrollo y sujeto a la aprobación regulatoria, BlackRock está centrando sus esfuerzos en tokenizar fondos conectados a acciones y otros activos financieros tangibles. Esta iniciativa marca la próxima fase en la exploración más amplia de blockchain de BlackRock, construyendo sobre los éxitos anteriores en el espacio de activos digitales.

En 2024, BlackRock lanzó BUIDL, un fondo monetario tokenizado que ha crecido hasta gestionar más de $2 mil millones y ha ganado una adopción significativa en las plataformas de trading de activos digitales. Esto siguió al debut histórico del iShares Bitcoin Trust (IBIT), el ETF de Bitcoin al contado de BlackRock, que se convirtió en el lanzamiento de ETF más exitoso en la historia de EE. UU.

Prueba de Infraestructura a Través de la Asociación con JPMorgan

BlackRock ya ha realizado pruebas de comercio tokenizado utilizando la plataforma Kinexys ( de JPMorgan, anteriormente conocida como Onyx). Estas pruebas forman parte de la evaluación más amplia de BlackRock sobre la infraestructura de liquidación digital, un componente crítico para permitir el movimiento en tiempo real de activos tokenizados.

El CEO de BlackRock, Larry Fink, reforzó esta dirección en su carta anual a los inversores de 2025, afirmando que "cada activo financiero puede ser tokenizado", una visión que ha defendido constantemente durante años. La compañía ahora está avanzando este concepto aún más en los mercados de acciones públicas.

Beneficios del mercado y desafíos estructurales

La tokenización de ETFs extendería el comercio más allá del horario de mercado tradicional de EE. UU. y potencialmente permitiría su uso como colateral dentro de plataformas de activos digitales. Los participantes de la industria ven las clases de acciones tokenizadas como un paso intermedio hacia un mercado basado en blockchain más completo donde la propiedad fraccionaria y la liquidación instantánea se convierten en una práctica estándar.

El ecosistema de tokenización sigue expandiéndose, con intercambios de activos digitales que ofrecen acciones tokenizadas en mercados internacionales y startups que están pilotando modelos similares bajo supervisión regulatoria. Sin embargo, integrar ETFs en sistemas blockchain presenta desafíos significativos.

La infraestructura actual del mercado se basa en cámaras de compensación centralizadas como DTCC, mientras que las operaciones en blockchain se liquidan de inmediato y funcionan de manera continua. Conciliar estos sistemas fundamentalmente diferentes plantea preguntas legales y de custodia no resueltas para los reguladores.

Entorno Regulatorio y Potencial del Mercado

A pesar de estos desafíos, el clima regulatorio se ha vuelto cada vez más acogedor. Bajo la actual administración, los responsables de políticas han apoyado programas que permiten a las empresas probar mercados basados en blockchain en entornos controlados sin interrumpir los sistemas existentes.

El potencial del mercado es sustancial. Mientras que el mercado actual de activos tokenizados totaliza aproximadamente $28 mil millones según los datos de rwa.xyz, el mercado de ETF en EE. UU. representa trillones en valor. Mientras tanto, McKinsey & Co. proyecta que el mercado de activos del mundo real tokenizados podría alcanzar $2 trillones para 2030.

Progreso a través de clases de activos

Los avances más significativos se han producido en la tokenización de los tesoros de EE. UU., con empresas como Securitize y Ondo que ya han trasladado varios miles de millones de dólares en tesoros a sistemas de blockchain. Al mismo tiempo, BlackRock y Citigroup están digitalizando fondos enteros para atraer capital nativo de activos digitales y mejorar la eficiencia operativa.

La tokenización de acciones públicas representa un desafío más complejo. Las acciones implican acciones corporativas continuas como votaciones de accionistas, dividendos, divisiones y fusiones—componentes esenciales de los mercados de capital que requieren nuevas soluciones técnicas y marcos regulatorios cuando se transfieren a sistemas blockchain.

No obstante, BlackRock sigue explorando cómo integrar estos mecanismos de mercado tradicionales con la tecnología blockchain como parte de su estrategia a largo plazo para la innovación de activos digitales.