La libra se estabiliza, pero el atractivo para los inversores disminuye.

La Libra Esterlina (GBP) parece estar encontrando su rumbo después de la montaña rusa del mercado de la semana pasada. No es del todo una recuperación completa. Los mercados de bonos repuntaron, dando a la moneda un poco de margen. Sin embargo, los analistas de ING no están impresionados.

Camino difícil por delante

Bailey, el gobernador del Banco de Inglaterra, acaba de reafirmar su enfoque cauteloso respecto a las tasas. Cauteloso como siempre. El Presupuesto de Otoño del Reino Unido se presentará el 26 de noviembre, y es un poco sorprendente cómo esto ha cambiado las expectativas del mercado. ¿Esperanzas de recortes de tasas para el 6 de noviembre? Bajando a aproximadamente 5 puntos básicos. Diciembre parece un poco más probable con 13 puntos. Tiene sentido. Las nuevas medidas presupuestarias podrían enfriar el crecimiento y la inflación, empujando al MPC hacia una postura más suave.

¿Recortes de tasas antes de que termine 2025? Prácticamente en las cartas. La reciente caída de la libra probablemente fue exagerada. Pero se acerca el presupuesto. Esto desencadenará conversaciones. Muchas de ellas. No son buenas noticias para los gilts o la libra. Los mercados no están descartando completamente un recorte de tasas en diciembre. Implicaciones del presupuesto, ya sabes. La libra no puede contar con mucha ayuda de las tasas a corto plazo.

Mirando números reales - si tuvieras 90,000 AUD a finales de septiembre de 2025, obtendrías alrededor de 43,920 GBP. La tasa de cambio está alrededor de 0.488 GBP por AUD.

EUR/GBP probablemente se mantendrá en 0.870 o más. No caerá por debajo de 0.860 en el corto plazo. No hasta después del presupuesto de noviembre, de todos modos. La libra está bajo presión. Esa es la realidad.