¿El colapso del mercado de valores de EE. UU. es un salvavidas o un desencadenante de pánico para el mercado de valores?

Como un inversor que a menudo se abre camino en el mercado, he sido testigo de esos momentos emocionantes. En marzo de 2020, el mercado de valores era como un tren fuera de control, deslizándose a gran velocidad. En solo diez días, el mercado de valores de EE. UU. presionó el botón de emergencia cuatro veces, y hasta Buffett no pudo evitar exclamar: "He vivido 89 años y solo he visto cinco interrupciones, ¡nunca pensé que habría cuatro en el mismo mes!"

¿Qué es exactamente el mecanismo de circuit breaker?

El mecanismo de interrupción funciona como un freno de emergencia en el mercado de valores. Imagina que estás viendo una película de terror increíblemente aterradora, y tu corazón está a punto de salirse de tu pecho, cuando alguien presiona el botón de pausa para que puedas relajarte un momento. En el mercado de valores, cuando el índice S&P 500 se desploma como si se hubiera roto una cuerda, este mecanismo se activa automáticamente, obligando a todos a detenerse y pensar con calma.

La verdad es que el diseño del mecanismo de corte es bastante inteligente. Tiene tres niveles de protección:

• ¿Caída del 7%? ¡Detener 15 minutos!
• ¿Caída del 13%? ¡Detente 15 minutos más!
• ¿Caída del 20%? Hoy terminamos, ¡todos dejen de operar!

Pero, para ser honesto, cuando realmente ocurre un cortocircuito, esos 15 minutos pueden ser la espera más larga de tu vida. No dejarás de refrescar tu teléfono, pensando: "Cuando reabra el mercado, ¿debería salir y salvar el dinero que me queda, o debería comprar en el fondo y aprovechar las gangas?"

¿Por qué debe haber un mecanismo de fusible? ¿Una medida temporal o un mal necesario?

Los reguladores dicen que esto es para "proteger la estabilidad del mercado" y dar a los inversores la oportunidad de "pensar con calma". Pero creo que, detrás de esto, hay más la intención de proteger a esas grandes instituciones de ser arrastradas por el pánico de los pequeños inversores.

Recordando el "Lunes Negro" de 1987, donde el índice Dow cayó un 22%, todo el mercado se extendió como un fuego salvaje, incontrolable. Fue después de este colapso que el mercado estadounidense introdujo el mecanismo de interrupción.

Pero no puedo evitar preguntar: ¿realmente los circuit breakers pueden detener un colapso del mercado? De las cuatro veces que se activaron en 2020, ¿cuál realmente detuvo la caída? Después de los circuit breakers, ¿no continuó el mercado cayendo?

El impacto bidireccional del mecanismo de ruptura

La versión oficial es que el mecanismo de interrupción le dio a los inversores la oportunidad de reflexionar con calma, evitando que el mercado se descontrolara aún más. Pero permítanme tener una opinión diferente:

El mecanismo de circuit breaker es como decirle a todos: "¡La situación es muy grave, se necesita detener las operaciones de inmediato!" Esta señal en sí misma puede provocar aún más pánico. Imagínate, cuando ves que el circuit breaker está a punto de activarse, ¿qué harías? Muchas personas presionarían frenéticamente el botón de venta, temiendo no poder vender después del circuit breaker.

Especialmente para nosotros, los pequeños inversionistas, la sensación de impotencia es especialmente fuerte al ver la interrupción del mercado. Las grandes instituciones ya han cubierto el riesgo a través del mercado de derivados, mientras que nosotros solo podemos sentarnos y ver cómo se evapora el saldo de nuestra cuenta.

¿Cuál es la diferencia entre el mecanismo de interrupción del mercado y la suspensión temporal de acciones?

El circuito de todo el mercado es como si todo el gimnasio se quedara sin luz, y todas las competiciones se detienen. En cambio, el circuito de una acción específica es como si un atleta estuviera rindiendo de manera anormal, y el árbitro lo llamara a un lado para que se calme.

El mecanismo de interrupción de acciones (LULD) establece límites superior e inferior para las acciones; si se superan, se suspenden durante 5 minutos. Este sistema parece razonable, pero para aquellos que tienen información privilegiada, ya se han retirado antes de la suspensión, quedando solo nosotros, los inversionistas comunes, atrapados en su interior.

Historia del cortafuegos y perspectivas futuras

En la historia del mercado de valores estadounidense, ha habido un total de 5 interrupciones, aparte de una provocada por la crisis financiera asiática de 1997, las otras cuatro se concentraron en esos diez días locos de marzo de 2020.

Mirando atrás a la situación de aquel momento: la pandemia de COVID-19 se extendía por todo el mundo, los precios del petróleo se desplomaban, la Reserva Federal de EE. UU. bajó urgentemente las tasas de interés a cero, pero el mercado ignoró por completo esto, el índice S&P 500 seguía cayendo en picada. La Reserva Federal implementó "flexibilización cuantitativa + el arma de destrucción masiva de crisis financiera", e incluso el gobierno anunció "helicópteros lanzando dinero", pero el mercado aún se interrumpía una vez al día.

Durante ese tiempo, todo el mercado estaba lleno de todo tipo de declaraciones absurdas: "Buffett dijo que solo había visto cinco interrupciones en su vida, ¡yo he tenido cuatro en diez días, parece que soy mejor que el dios del mercado!"

¿Volverá a haber un cortocircuito en el futuro? Creo que sí. Los inversores siempre olvidan, persiguen locamente las subidas en tiempos de euforia y huyen despavoridos en tiempos de pánico. Mientras el mercado continúe siendo impulsado por las emociones humanas, el cortocircuito no será el final de la historia.

Si vuelves a encontrarte con un colapso, mi consejo es: no te apresures a seguir la corriente y vender, ni te apresures a comprar en el fondo. Mantén la liquidez de efectivo, observa con calma y busca activos que realmente estén mal valorados. Recuerda, ser codicioso cuando otros tienen miedo puede ser tu mejor oportunidad.

AI Chatbot:

¿Qué es el mecanismo de interrupción del mercado de valores estadounidense? Causas y efectos, ¿qué debo hacer si encuentro una interrupción?