Análisis de la revocación de Estados Unidos de los derechos de suministro especiales de TSMC en la fábrica de Nanjing, China

Estados Unidos cancela la exención de TSMC para suministrar chips a China

El gobierno de Estados Unidos ha revocado oficialmente el permiso especial de TSMC para transportar equipos clave libremente a su mayor centro de fabricación de chips en Nanjing, China, lo que aumenta el riesgo de estabilidad en la producción de la planta. Según las últimas noticias, Estados Unidos ha decidido cancelar el privilegio de "Usuario Final Verificado" (Verified End User, VEU) para la planta de chips en Nanjing, una decisión que es consistente con la política anterior de cancelar las exenciones de negocios en China para Samsung y SK Hynix. Estos permisos especiales se eliminarán gradualmente en los próximos cuatro meses.

La respuesta oficial de TSMC indica: "TSMC ha recibido la notificación del gobierno de los Estados Unidos, y nuestra autorización VEU en Nanjing será revocada a partir del 31 de diciembre de 2025."

La empresa afirma que está evaluando continuamente la situación y manteniendo comunicación con las autoridades estadounidenses, al mismo tiempo que se compromete a asegurar que las operaciones de la fábrica de Nanjing no se vean afectadas.

Potenciales efectos de la cancelación de permisos especiales sobre la producción

¿Qué es el permiso de «verificar el usuario final»?

La autorización VEU es una exención especial de EE. UU. para ciertas empresas, que les permite operar sin tener que solicitar licencias de manera individual para cada lote de equipos regulados, lo que simplifica enormemente el proceso de operación de la cadena de suministro internacional. Tras perder esta autorización, los proveedores de TSMC deberán solicitar licencias de autorización de manera individual para cada lote de herramientas semiconductoras controladas por EE. UU. que envíen a Nanjing.

Aunque las agencias reguladoras de Estados Unidos han asegurado a las empresas relevantes que otorgarán las aprobaciones necesarias para mantener las operaciones, existe una preocupación general en la industria de que la velocidad de obtención de licencias podría convertirse en un problema. Según informes, las solicitudes de licencias han comenzado a acumularse y los funcionarios relevantes están trabajando para encontrar soluciones que simplifiquen el proceso de aprobación.

El Ministerio de Economía de Taiwán señaló que la cancelación de la exención por parte de Estados Unidos podría generar incertidumbre en la producción de la fábrica de Nanjing. Sin embargo, la fábrica de Nanjing representa solo alrededor del 3% de la capacidad total de TSMC, por lo que el ministerio evalúa que este política tendrá un impacto limitado en la competitividad general de los chips de Taiwán. No obstante, la reacción del mercado sigue siendo cautelosa, y las American Depositary Receipts de TSMC que cotizan en Estados Unidos cayeron un 2.3% el martes.

Proveedores y reacciones del mercado

Según los datos, Applied Materials, ASML, Tokyo Electron y KLA son los principales proveedores de equipos de TSMC. A pesar de que las acciones de estas empresas cayeron el martes, las acciones de Applied Materials y KLA en la Bolsa de Valores de Nueva York, así como las caídas de ASML y Tokyo Electron a través de American Depositary Receipts (ADR), fueron mayores que el promedio del mercado en general. Estas empresas han estado operando en el entorno de restricciones de exportación de EE. UU. hacia China durante bastante tiempo, pero perder la exención agregará más desafíos a su colaboración con TSMC.

El Departamento de Comercio de EE. UU. amplía el alcance de las restricciones a la exportación de chips

La semana pasada, las autoridades reguladoras de EE. UU. cancelaron simultáneamente la elegibilidad de usuario final verificada de Samsung y SK Hynix, afirmando que esta medida tenía como objetivo rellenar "vacíos en el control de exportaciones" y evitar que las empresas estadounidenses enfrentaran competencia desleal. El "Registro Federal" de EE. UU. se ha actualizado para reflejar este cambio en la elegibilidad, que también incluye ajustes anteriores de elegibilidad en la planta de Dalian de Intel (que posteriormente fue adquirida por SK Hynix). Funcionarios estadounidenses estiman que este ajuste de política generará aproximadamente 1,000 nuevas revisiones de licencias cada año.

Es importante señalar que el estado de "Verificación del Usuario Final" (VEU) de TSMC nunca ha sido publicado oficialmente en el "Registro Federal", por lo que la Oficina de Industria y Seguridad del Departamento de Comercio de EE. UU. (BIS) no necesita realizar un anuncio de modificación formal en este ajuste. Sin embargo, el impacto real no presenta diferencias sustanciales: los proveedores que suministran a esta fábrica de semiconductores ubicada en China pronto necesitarán obtener la aprobación de EE. UU. para poder enviar equipos restringidos.

Antecedentes de la política de control de exportaciones de semiconductores de Estados Unidos

En los últimos años, Estados Unidos ha implementado una serie de amplias medidas de restricción de exportaciones, destinadas a evitar que China obtenga herramientas de fabricación de chips estadounidenses que se pueden utilizar para semiconductores avanzados e inteligencia artificial. Estas restricciones no solo afectan a las empresas locales de China, sino que también impactan a fabricantes internacionales como Samsung, SK Hynix y TSMC que tienen fábricas establecidas en China.

El gobierno de Biden había permitido anteriormente que TSMC, Samsung y SK Hynix continuaran enviando equipos a sus fábricas en China bajo ciertas condiciones de exención, siempre que estas empresas cumplan estrictamente con los requisitos de seguridad y transparencia. Estados Unidos aclaró la identificación de "verificación del usuario final" (VEU) a través de anuncios dirigidos a empresas coreanas y documentos de TSMC, lo que se considera una medida clave para garantizar que estas fábricas de semiconductores operen en China, dependiendo de importaciones frecuentes.

Este cambio de política muestra que la cadena de suministro de semiconductores a nivel global enfrentará un entorno de cumplimiento más complejo, lo que podría generar más incertidumbre, especialmente para las industrias que requieren equipos de computación de alto rendimiento.

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