=== Sharpe y MDD antes de la decadencia de la estrategia ===

Una cosa que es interesante sobre los ratios de Sharpe o supongo que también el de Calmar es que es una indicación de cómo dejarás las cosas cuando la estrategia muera.

Cuando una estrategia "muere" realmente estás diciendo que, dado el seguimiento en vivo + la prueba retrospectiva (, que deberían ser lo mismo en realidad, ya que una vez que has validado que la prueba retrospectiva es válida a través de lo en vivo - es decir, no está sobreajustada, las suposiciones de costo tienen sentido, etc., también puedes confiar en la prueba retrospectiva y considerarla bastante útil. Obviamente, esto todavía está impulsado por lo en vivo al final del día, lo cual es necesario para confirmarlo. ) es tan pobre que se desvía materialmente de lo histórico. El término clave aquí es "se desvía materialmente de lo histórico".

Dado X MDD, ¿cuál es el MDD donde digo que es suficiente? Estoy muy seguro de que hay una manera matemática de hacerlo, pero para mí y la mayoría de los PMs ha sido ( y probablemente seguirá siendo ) un juicio discrecional basado en la intuición. Pero sí, probablemente podrías calcular algunas probabilidades.

Todo esto ha sido un contexto para mi punto principal, que es que cuanto mejor sea el Calmar/Sharpe, más estricta será la umbral antes de saber que la estrategia está muerta. ¡Esto es muy bueno para nosotros porque significa que podemos prevenir pérdidas más pronto!

Toma un ejemplo extremo, una estrategia de arbitraje. En el momento en que tienes unos pocos días malos, sabes que se acabó. Las estrategias de arbitraje generalmente nunca tienen días de pérdidas, así que si tienes un par de malos seguidos, sabes que se acabó. (aunque admitiré que no siempre es así -- yo manejé una cuenta haciéndolo a gran escala donde el Sharpe apenas superaba 3 en una tienda en la que estaba y fue porque teníamos un inventario/riesgo serio para llevarlo a cabo. Estábamos operando en miles de millones mensuales, así que era necesario hacer la operación con capacidad, el dinero fácil a alto Sharpe era de pequeña escala).

Pero eso es todo para decir que si tienes un 30 de sharpe y de repente comienzas a perder dinero, hay una razón bastante determinista y no es porque las hadas del mercado decidieron lanzar un hechizo sobre tu PnL; es porque alguien más se dio cuenta y lo hizo mejor que tú ( o al menos tan bien como tú y pujó la ventaja a 0).

Tienes dos beneficios principales aquí:

1) si tu estrategia falla, lo sabes rápido y no pierdes mucho (30 las estrategias de Sharpe se apagan rápidamente cuando fallan y no terminas con una pérdida del -30% antes de rendirte)

2) sabes de inmediato que alguien ha causado problemas para ti y es hora de mejorar tu juego. ha ocurrido un cambio estructural y recibes una señal clara de que es hora de adaptarte ( o pasar a pastos más fáciles )

Un poco de divagación, disfrútalo :)