China está acumulando oro después de devaluar su moneda

China tiene un plan, y consiste en una montaña de oro y un yuan más débil. El Banco Popular de China (PBOC, por sus siglas en inglés) ha estado en una ola de compras, aumentando sus reservas de oro por segundo mes consecutivo en diciembre.

Según datos oficiales, el PBOC ahora posee 73.29 millones de onzas finas de oro, frente a los 72.96 millones en noviembre. Esto ocurre después de una pausa de seis meses en las compras de oro.

El precio de los metales preciosos se disparó el año pasado, gracias a la flexibilización monetaria de Estados Unidos y la demanda de refugio seguro, alcanzando un máximo en un rally sin precedentes. Pero la elección de Donald Trump impulsó al dólar, enfriando el impulso del oro.

Los precios del oro se mantienen estables, pero el mercado está inquieto

Como todos sabemos, el oro no es barato. El metal se mantiene cerca de $2,634 por onza, con una ligera caída después de dos días de pérdidas. Los comerciantes están observando cada movimiento, tratando de predecir qué sucederá a continuación. La incertidumbre en torno a las políticas comerciales de Trump se suma al caos.

Por un lado, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. están aumentando, alcanzando su nivel más alto desde mayo. Por otro lado, el dólar ha estado sufriendo, cayendo un 0,6% a principios de esta semana. Para el oro, es una lucha de poder: los rendimientos más altos suelen arrastrarlo hacia abajo, pero un dólar más débil lo sostiene.

Mientras tanto, los fondos de cobertura no son tan optimistas como solían ser. Las apuestas alcistas sobre el oro han caído a su punto más bajo en seis meses, según datos de la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos. Y si eso no es suficiente para sacudir las cosas, Goldman Sachs acaba de retrasar su tan esperada predicción de que el oro alcanzaría los $3,000 por onza.

Ahora están pidiendo para mediados de 2026 en su lugar, gracias a menos recortes esperados en las tasas de la Reserva Federal. No es solo oro. La plata, el paladio y el platino también están en el limbo.

La caída del yuan: la estrategia silenciosa de China

Mientras acumula oro, China también está permitiendo que su moneda sufra. El yuan rompió la barrera de 7.3 por dólar en diciembre, su nivel más débil desde finales de 2023. Es algo importante. El PBOC había estado manteniendo el tipo de cambio del yuan durante semanas, manteniéndolo estable a pesar de la creciente presión económica.

Pero esta reciente caída sugiere que Beijing está aflojando su control, permitiendo que la moneda caiga para aliviar las presiones de crecimiento. Los mercados reaccionaron rápidamente. El yuan onshore cayó hasta un 0,3%, llegando a 7,3190 antes de recuperarse ligeramente.

Si cae por debajo de 7.3510, el yuan se hundiría a niveles no vistos desde 2007. El efecto ya está afectando a otras monedas. El dólar de Taiwán está en su nivel más bajo desde 2016, y el won de Corea del Sur no está mucho mejor.

Pero aquí es donde se vuelve interesante. Los bancos estatales chinos, generalmente la defensa del PBOC, dejaron de vender dólares brevemente en el nivel de 7.3. Esto dio luz verde a los operadores para empujar el yuan aún más bajo. Los bancos luego volvieron a intervenir alrededor de 7.31, mostrando que Beijing no está listo para dejar que la moneda se deslice sin control.

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