Ray Dalio advierte: La Reserva Federal (FED) está estimulando la economía en una burbuja y debe salir antes de que termine la "fiesta de liquidez".

Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, ha emitido nuevamente una advertencia, señalando que La Reserva Federal (FED) (Fed) ha reiniciado la flexibilización cuantitativa (QE) en un contexto de altos activos y alta inflación, lo que se puede considerar como “estímulo en medio de una burbuja”. Él cree que Estados Unidos está entrando en la fase final de un “ciclo de deuda de grandes dimensiones” de 75 años, y el costo final podría ser bastante alto.

Las señales finales de Dalio: La Reserva Federal (FED) inyecta liquidez para “salvar el mercado” y se convierte en “ayuda para el aumento”

Dalio en su último artículo titulado “Estimular en una burbuja (Stimulating Into a Bubble)” señala que La Reserva Federal (FED) ha terminado con la contracción cuantitativa (QT) y ha iniciado el QE. Aunque finge ser una operación técnica, en realidad sigue siendo un alivio sustancial, lo que indica que el ciclo de deuda está entrando en su etapa final. Él enfatiza:

Cuando el QE ocurre en un contexto de activos en aumento, crédito abundante y la inflación sigue siendo alta, no se trata de estimular una recesión, sino de estimular una burbuja.

Él indicó que anteriormente el QE aparecía más en momentos de debilidad económica, restricciones crediticias y caídas de activos, como durante la crisis financiera de 2008. Hoy la situación es completamente diferente:

La economía sigue creciendo ( La tasa de crecimiento real de Estados Unidos es de aproximadamente 2%)

La tasa de desempleo es solo del 4.3%

La inflación está por encima de la meta ( aproximadamente 3%)

La valoración de las acciones tecnológicas y de IA se dispara

Él está preocupado por esto: “Esta es una señal típica de la prosperidad tardía.”

Imprimir dinero para comprar bonos: La Reserva Federal (FED) se une al Departamento del Tesoro para representar una obra sobre la inflación.

Dalio señala que el enorme déficit fiscal del gobierno de EE. UU. y la emisión de deuda a corto plazo están entrelazados con las operaciones de QE de La Reserva Federal (FED), creando un patrón de “deuda monetizada”, es decir, que el banco central en realidad financia al gobierno a través de la impresión de dinero para comprar deuda.

Él advirtió: “Este tipo de estímulo ya no es solo para 'activar la liquidez del mercado', sino que es directamente para pagar la deuda.”

Esta “doble flexibilización” fiscal y monetaria elevará los precios de los activos y reducirá las tasas de interés reales en el corto plazo, pero el costo será el aumento del riesgo de inflación y devaluación de la moneda, así como la ampliación de la brecha entre ricos y pobres.

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Mecanismos de transmisión de capital y burbujas: ¿por qué se beneficiarán el oro y Bitcoin?

Dalio explica más a fondo la lógica de transmisión de la QE: cuando el banco central compra grandes cantidades de deuda y libera liquidez, las tasas de interés reales del mercado caen, y los inversores buscan activos con mayores rendimientos.

Si la liquidez se queda en el sistema financiero, entonces las valoraciones del mercado de acciones, bonos o acciones tecnológicas se verán impulsadas.

Si parte de ello fluye hacia la economía real, entonces la inflación aumentará.

Esto significa que activos duros como el oro y el bitcoin se beneficiarán, ya que se consideran herramientas de cobertura contra la inflación y la depreciación de la moneda. Dalio señala: “Cuando el rendimiento real de los bonos se vuelve negativo, la atractividad del oro y otros activos de almacenamiento de valor aumentará significativamente.”

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El consejo de Dalio: sal antes de que termine la “fiesta de liquidez”

Él prevé que el mercado podría entrar en un período de “fiesta de liquidez (liquidity melt-up)”, donde la abundancia de capital impulsará el mercado de valores y los activos de riesgo a nuevos máximos, pero que finalmente concluirá debido a la presión inflacionaria o a políticas de ajuste.

Él describió: “Esta etapa suele ser el momento más peligroso y también el más tentador. El mercado parece fuerte, pero en realidad está cerca del pico de la burbuja.”

Fases similares en el pasado incluyen la burbuja de Internet de 1999 y el período de QE de 2010 a 2011. Dalio insinúa que aquellos inversionistas que saben salir de la fiesta antes de que termine, tendrán el control final.

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División en el mercado: aún hay variables sobre si se reducirá la tasa de interés o no.

Incluso si el presidente de la Reserva Federal (FED) Powell ( habla con reservas, enfatizando que una reducción de tasas en diciembre no es un hecho establecido; sin embargo, los datos de la CME ) muestran que el mercado aún espera que la Reserva Federal (FED) baje las tasas en 25 puntos básicos.

La probabilidad de la tasa de interés objetivo en la reunión del FOMC de diciembre

Lo que es aún más preocupante es que la reducción de tasas en octubre no llevó al mercado a subir, lo que refleja que este evento ya estaba Price In. Este desajuste entre la política y la psicología del mercado también resalta la fragilidad del mercado.

En la encrucijada dorada del auge final, los inversores deben estar alerta.

Dalio cree que la política de QE de La Reserva Federal (FED) y la expansión del déficit gubernamental constituyen una “combinación peligrosa”: a corto plazo puede estimular la prosperidad de los activos, pero a largo plazo podría detonar inflación y crisis de deuda.

Él advierte a los inversores: “Estimular la economía en medio de una burbuja es una señal de la última etapa, la historia siempre se repite con un ritmo similar.”

Este artículo de Ray Dalio advierte: La Reserva Federal (FED) estimula la economía en medio de una burbuja y debe retirarse antes de que termine la “fiesta de liquidez”. Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.