El mercado de Bitcoin entra en una fase especulativa a medida que nuevas Ballenas impulsan el impulso

NUPL en +0.52 señala ganancias y optimismo de los inversores, marcando un cambio de un crecimiento constante a una actividad especulativa aumentada en el mercado de Bitcoin.

Los poseedores a corto plazo controlan actualmente el 44% de la capitalización realizada, con nuevas ballenas controlando el comercio mientras los poseedores a largo plazo obtienen ganancias.

El aumento de la liquidez, la actividad institucional y las entradas de ETF contribuyen a las compras especulativas incesantes para mantener los precios de Bitcoin altos a pesar de un mayor dominio del comercio a corto plazo.

El mercado de Bitcoin entra en una fase especulativa ya que los datos en la cadena indican un aumento de la actividad de nuevos participantes en el mercado. El cambio es evidente a partir de las métricas de NUPL y capitalización realizada.

NUPL Indica la Confianza del Mercado

La Ganancia/Pérdida No Realizada (NUPL) es actualmente +0.52, un nivel que históricamente se ha asociado con la euforia. En ciclos anteriores, como 2017 y 2021, un NUPL superior a 0.5 fue la señal de que el comercio especulativo probablemente aumentaría. Aproximadamente el 97% de la oferta circulante de Bitcoin ahora está en ganancias, lo que muestra una fuerte confianza entre los inversores.

Fuente: Cryptoquant

Lecturas altas de NUPL indican que la mayoría de los inversores mantienen posiciones rentables, lo que sugiere un limitado potencial inmediato sin alguna consolidación del mercado. Esta zona marca el optimismo que se transforma en una actividad especulativa más amplia. Los traders que monitorean esta métrica a menudo notan el potencial de correcciones a corto plazo.

El actual NUPL sugiere que Bitcoin está en una fase madura, reflejando la fortaleza del mercado y las entradas de capital. Los participantes del mercado pueden seguir las tendencias de NUPL para cronometrar los puntos de entrada y observar cambios en el comportamiento de los inversores.

Los titulares a corto plazo ganan influencia

Los tenedores a corto plazo (STH) ahora representan el 44% de la capitalización realizada de Bitcoin, el nivel más alto jamás registrado. Los tenedores a largo plazo (LTH) están realizando ganancias mientras que los nuevos participantes, a menudo llamados "nuevas ballenas", dominan la actividad comercial.

Este cambio marca una transferencia de dominio de LTH a STH, que históricamente coincide con la fase final de expansión de los mercados alcistas. A medida que más STH participan, la volatilidad tiende a aumentar, afectando el impulso de precios durante semanas.

XWIN Research Japan señala que este cambio estructural difiere de ciclos pasados. Las entradas de ETF, el crecimiento de la liquidez de las stablecoins y la participación institucional están absorbiendo la presión de venta, creando un tipo de fase especulativa más estable.

La liquidez del mercado apoya la actividad continua

Además de la dinámica de los poseedores, las condiciones de liquidez siguen siendo favorables. La expansión de la oferta de monedas estables asegura que haya capital disponible para apoyar la compra especulativa. Las instituciones continúan participando, equilibrando la presión de venta por la toma de ganancias.

El continuo flujo de liquidez permite a Bitcoin mantener precios elevados incluso cuando nuevas ballenas acumulan posiciones. Esto crea un marco donde la actividad especulativa puede coexistir con la estabilidad estructural.

Los observadores del mercado ahora siguen de cerca la participación de STH. Un declive en la dominancia de los tenedores a corto plazo señalaría un regreso a la acumulación, potencialmente impulsado por inversores a largo plazo que reanudan el control de la capitalización realizada.

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