BTC se negocia cerca de $107,500 mientras el mercado espera la expiración de opciones por más de $15B

• Bitcoin (BTC) se mantuvo estable por encima de $107,500 antes de un importante vencimiento de opciones el viernes.
• El 38% de los $40B en opciones de BTC de Deribit expirarán, con un precio de “dolor máximo” de $102,000.
• La volatilidad implícita de Bitcoin ha caído del 50% en abril al 38%, lo que señala una mayor confianza en el mercado.

Bitcoin se negoció dentro de un rango estrecho durante las horas de EE. UU. el jueves, manteniéndose por encima de la marca de $107,000 mientras los comerciantes se posicionaban antes de un importante vencimiento trimestral de opciones programado para el viernes.

Mientras el mercado de criptomonedas en general vio ligeras caídas, la estabilidad de Bitcoin ocultaba la tensión subyacente de un enorme volumen de contratos de derivados que se acercan a su conclusión.

La principal criptomoneda se estaba intercambiando alrededor de $107,500, con una disminución negligible del 0.2% en las últimas 24 horas.

En contraste, el CoinDesk 20—un índice que rastrea los 20 principales activos digitales excluyendo stablecoins, monedas de intercambio y algunos memecoins—perdió un 0.9% durante el mismo período, lo que indica cierta debilidad en el mercado de altcoins.

Los participantes del mercado están muy atentos al evento del viernes, que se espera que sea una de las mayores expiraciones de opciones del año.

“Este viernes marca uno de los mayores vencimientos de opciones del año en Deribit”, dijo Jean-David Péquignot, director comercial de la popular plataforma de derivados Deribit, a CoinDesk.

Señaló que el interés abierto total para las opciones de Bitcoin actualmente asciende a la asombrosa cifra de 40 mil millones de dólares, y un 38% de estos contratos están programados para expirar el viernes.

Una métrica clave que los traders están observando es el precio de “max pain”, que es el precio de ejercicio en el que el mayor número de opciones ( tanto puts como calls ) expirarían sin valor, causando teóricamente la máxima pérdida financiera para los titulares de opciones.

“El precio de máximo dolor para el viernes está en $102,000, con un ratio de put/call de 0.73”, dijo Péquignot. Esto sugiere una posible atracción gravitacional hacia el nivel de $102,000 a medida que se acerca la fecha de vencimiento.

La volatilidad se calma, pero la precaución persiste

A pesar de la inminente expiración, la volatilidad del mercado ha mostrado signos de calmarse.

La volatilidad implícita de Bitcoin, medida por el índice DVOL de Deribit, ha caído al 38% desde los niveles del 50% vistos durante un abril salvaje.

Según Péquignot, esto podría señalar que “el mercado tiene cada vez más confianza en el papel de cobertura macroeconómica de la criptomoneda.”

Sin embargo, un análisis de las desviaciones put-call revela que no hay una clara inclinación direccional entre los traders a corto plazo, indicando un estado de neutralidad en el mercado.

Péquignot enfatizó que el nivel de $105,000 para Bitcoin es fundamental desde un punto de vista técnico, sugiriendo que “los técnicos sugieren precaución si el soporte falla.”

También señaló que “el bajo interés abierto en los perps [futuros perpetuos] y la volatilidad implícita de Bitcoin bastante deprimida y la desviación son indicativos de expectativas limitadas de movimientos bruscos de precios de cara a la expiración del viernes.”

Las acciones de criptomonedas muestran un rendimiento divergente

En los mercados de renta variable, varias acciones relacionadas con las criptomonedas lograron publicar ganancias el jueves.

Core Scientific (CORZ) fue un destacado, aumentando más del 33% tras un informe de The Wall Street Journal que sugiere que el minero de Bitcoin podría ser adquirido pronto por el hiperescalador de IA CoreWeave (CRWV).

Otros ganadores notables incluyeron Circle (CRCL), Coinbase (COIN), Riot Platforms (RIOT) y Hut 8 (HUT), que aumentaron entre un 5% y un 7%. En contraste, Strategy (MSTR) cayó casi un 1%.

Mientras las stablecoins como USDT y USDC han dominado los titulares en EE. UU. recientemente, gracias al GENIUS Act y la exitosa IPO de Circle (CRCL), una adopción estratégica más silenciosa pero igualmente significativa de estos activos está remodelando las finanzas transfronterizas en Asia.

Detrás de escena, las stablecoins ya están desempeñando un papel importante en la infraestructura financiera de la región.

Los bancos asiáticos están viendo cada vez más a las stablecoins no solo como una clase de activos especulativos, sino como una herramienta defensiva para protegerse contra la posible fuga de depósitos y para resguardar los ingresos por transacciones perdidos.

Amy Zhang, Jefa de Asia en Fireblocks, explicó en una reciente entrevista con CoinDesk que los principales bancos de Corea, Japón y Hong Kong están explorando proactivamente la creación de sus propias stablecoins de moneda local para mitigar estas amenazas emergentes.

“Si no soy uno de los bancos Banking Circle o Banking Tether, ¿voy a perder depósitos?” Zhang le dijo a CoinDesk, articulando la preocupación central que impulsa esta exploración.

“Eso es un gran riesgo para los bancos.”

Esta consideración estratégica destaca una integración más profunda y centrada en la utilidad de los activos digitales que se está desarrollando en el Este, a menudo lejos del resplandor de la especulación del mercado occidental.

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