Guía de supervivencia de inversión basada en la historia: después de la evaporación de 66 billones en todo el mundo

Escrito por: Luke, Mars Finance

A principios de abril de 2025, Trump desató una tormenta económica global con una política de aranceles del 10%. Desde la falla del oro como refugio hasta la evaporación de 5.4 billones de dólares en la capitalización de mercado de las acciones estadounidenses, y luego a las olas de protestas y la mediación de emergencia en el mundo empresarial, esta crisis se asemeja a un juego de alto riesgo que pone a prueba el juicio de los inversores. Este artículo analizará la lógica detrás del caos desde cuatro perspectivas: las reacciones en cadena financieras, la “revolución económica” de Trump, la reacción de la sociedad y el mundo empresarial, así como las lecciones históricas y las perspectivas de inversión.

1. Reacción en cadena financiera bajo el impacto de los aranceles: ¿por qué el oro ha caído?

La implementación de los aranceles de Trump ha llevado a una evaporación de 6.6 billones de dólares en los mercados bursátiles globales, con una pérdida de 5.4 billones en la bolsa estadounidense en dos días, lo que ha provocado una gran disminución en 400,000 cuentas. Lo sorprendente es que el oro, un activo refugio, no se ha salvado y ha caído un 1.9% el 5 de abril. ¿Cuál es la razón?

La respuesta radica en el efecto dominó del trading con apalancamiento. El alto apalancamiento en el mercado de futuros amplifica la caída de las acciones de EE. UU., lo que provoca que los inversores enfrenten pérdidas no realizadas que desencadenan un “margin call”. Para evitar un cierre forzoso de posiciones, venden activos de alta liquidez como el oro para cubrir el margen. Las posiciones en el ETF de oro cayeron drásticamente un 2.3% ese día, lo que confirma esta presión. Esta venta a corto plazo es impulsada por la emoción del mercado, y no por tendencias macroeconómicas. Una vez que el mercado se estabilice, el capital podría regresar al oro, pero por ahora, la lógica de refugio seguro ha sido socavada por la demanda de liquidez.

Mientras tanto, el petróleo WTI cayó por debajo de 60 dólares por barril, debilitando las expectativas de inflación. El petróleo tiene un peso significativo en el CPI de EE. UU., y su caída en los precios ha contrarrestado la presión de precios de los aranceles, lo que ha llevado al mercado de futuros de tasas de interés a anticipar cinco recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. En la balanza entre inflación y recesión, la Reserva Federal tiende a favorecer el crecimiento estable. Esto sugiere a los inversores: los activos de refugio a corto plazo pueden estar bajo presión, pero las expectativas de recortes de tasas pueden beneficiar a los bonos y a las acciones de crecimiento.

II. La “revolución económica” de Trump y la sorpresa de Wall Street: las lecciones de Hoover

La actitud de Trump hacia la crisis es clara. El 5 de abril, declaró en la plataforma Truth: “Esta es una revolución económica, definitivamente ganaremos.” Insinuó que el colapso del mercado de valores fue “intencional” y tenía como objetivo remodelar el panorama comercial. Sin embargo, esta apuesta tomó a Wall Street por sorpresa.

El secretario del Tesoro, Mnuchin, es visto como un puente en el mundo financiero, pero el 6 de abril surgieron rumores de su posible renuncia debido a un “absurdo algoritmo de tarifas”. MSNBC reveló que solo analizó escenarios en las reuniones de la Casa Blanca, mientras que las decisiones fueron en realidad lideradas por Peter Navarro, Howard Lutnick y Jamieson Greer. Wall Street se siente desamparada, y JPMorgan predice que el crecimiento del PIB de EE. UU. caerá a -0.3%, sonando la alarma de recesión.

La historia de Hoover proporciona un espejo. En 1929, Hoover ignoró la oposición de los cárteles y promovió la Ley de Aranceles Smoot-Hawley, elevando la tasa arancelaria al 59%, lo que desató una guerra comercial global y agravó la Gran Depresión. La apuesta desesperada de Trump hoy es similar, pero su equipo intercambió una caída del 20% en el mercado de valores por una caída del dólar a 101 puntos y la expectativa de cinco recortes de tasas, sin provocar una recesión sustancial (los datos de empleo del 5 de abril son sólidos). Esto se alinea con su objetivo de un dólar débil y tasas de interés bajas, pero la ruptura de la cadena de suministro y la caída de los precios de las acciones ya han hecho que las empresas se quejen. Los inversores deben estar alerta: los beneficios de políticas a corto plazo pueden ocultar riesgos a largo plazo.

Tres, presión de retroceso social y corrección: señales del mercado comienzan a aparecer

La agitación del mercado encendió rápidamente la ira social. El 6 de abril, el movimiento “¡Suéltalo!” arrasó más de 1000 ciudades en todo el mundo, los manifestantes protestaron contra los aranceles, los despidos federales y el departamento de DOGE de Musk. En la Plaza Nacional de Washington, pancartas como “¡Los pingüinos se oponen a los aranceles!” y “¡Haz que mi 401k sea grande de nuevo!” apuntan directamente al impacto de las políticas en la clase media. Tesla se convirtió en el blanco debido a la alianza de Musk con Trump, los salones de exhibición en Estados Unidos y Europa han sido atacados con frecuencia, y la emoción de boicot está en aumento.

La comunidad empresarial optó por una acción más directa. El 5 de abril, la periodista de tecnología Kara Swisher reveló que un grupo de líderes de tecnología y finanzas fueron a Mar-a-Lago para tratar de “discutir el sentido común” con Trump. Estas personas, que alguna vez donaron millones a su trabajo, ahora enfrentan pérdidas de billones y ven a Musk como un objetivo potencial de presión. Al mismo tiempo, los rumores de la salida de Bessent y el proyecto de ley de poder arancelario propuesto por el senador republicano Chuck Grassley y otros sugieren que las presiones internas y externas están obligando al equipo de Trump a tomar una decisión. El senador de Texas, Ted Cruz, advirtió que “los aranceles radicales destruirán empleos y golpearán duramente a la economía”. La realidad está poniendo en tela de juicio la confianza en sí mismos de los responsables de la formulación de políticas.

IV. Aprender de la historia y decisiones de inversión: ¿evitar riesgos o comprar en el suelo?

¿Es esta tormenta un ajuste técnico o el preludio de una recesión sustancial? La respuesta depende del espacio político y la capacidad de corrección de errores. La Reserva Federal aún tiene aproximadamente 400 puntos básicos de margen para recortar tasas (suponiendo que la tasa actual sea del 4.8%), y el ahorro en intereses de un recorte de 100 puntos básicos supera con creces la austeridad fiscal del departamento DOGE de Musk. Si los datos económicos no empeoran en su totalidad, una caída de activos podría ser una buena oportunidad para comprar a precios bajos. Sin embargo, los recortes en las subvenciones de investigación (como las del NIH) y los aranceles globales de represalia podrían debilitar la competitividad a largo plazo de Estados Unidos; los efectos negativos de la guerra comercial de la era Hoover son un claro ejemplo.

La dimensión política también es crucial. Las elecciones de mitad de período de 2026 son una preocupación para Trump; si pierde la mayoría en ambas cámaras, sus políticas enfrentarán grandes dificultades. Esto podría explicar su motivación para generar “resultados” en el corto plazo. Actualmente, la velocidad de corrección de errores del equipo de Trump - como el resultado de la reunión en Mar-a-Lago - se convertirá en un indicador de dirección para la próxima fase. Si pueden equilibrar adecuadamente la volatilidad a corto plazo con los objetivos a largo plazo, esta “revolución económica” podría tener un giro; si repiten los errores de Hoover, las consecuencias son inciertas. Los inversores pueden considerar las siguientes estrategias:

Corto plazo: prestar atención a los bonos y acciones defensivas bajo la expectativa de recortes de tasas, evitando activos de alto apalancamiento.

Medio plazo: si la corrección de políticas tiene éxito, las acciones estadounidenses subvaluadas y el oro podrían experimentar un rebote.

A largo plazo: estar alerta ante la escalada de la guerra comercial, diversificar la inversión hacia mercados emergentes para cubrir riesgos.

Conclusión

Trump utiliza los aranceles como una estrategia para intentar reconfigurar el panorama económico, pero su enfoque ha expuesto la vulnerabilidad de su estrategia en medio de la volatilidad del mercado y la reacción social. Su equipo ha demostrado la capacidad de manipular el mercado, pero la lección de Hoover nos recuerda que el costo de ser obstinado puede ser alto. Tu próxima inversión dependerá de la evaluación de la confusión a corto plazo y las tendencias a largo plazo. Comprender el juego es crucial para encontrar oportunidades en medio de la crisis.