El juego de blockchain Web3 "MapleStory N", adaptado de la IP clásica "MapleStory" por el gigante de los videojuegos surcoreano Nexon, se ha lanzado oficialmente recientemente. Con el fuerte rendimiento de su token NXPC, el sector de juegos Web3, que había estado en silencio durante mucho tiempo, ha recuperado una atención generalizada. Muchos están comenzando a imaginar un renacimiento de los premios GameFi.

Sin embargo, un lado es el cielo y el otro lado es el infierno.

Desde 2025, ha habido un fenómeno de paralización a gran escala en el sector de juegos Web3 (blockchain). Muchos proyectos que una vez fueron muy favorecidos por el mercado han “muerto” sucesivamente.

Incluyendo el ARPG de blockchain Tatsumeeko, el juego NFT Nyan Heroes, el FPS de blockchain Blast Royale, y Rumble Kong League respaldado por la estrella de la NBA Stephen Curry, todos han anunciado la terminación del desarrollo uno tras otro. Incluso el muy esperado proyecto MMORPG Ember Sword se cerró de repente después de recaudar más de 200 millones de dólares, sorprendiendo a la comunidad de jugadores.

¿Por qué es difícil para los juegos Web3 sostenerse?

“Exploramos todos los posibles caminos hacia adelante. Pero en el entorno del mercado actual, incluso algunos de los proyectos más prometedores han sido cerrados, y no podemos encontrar una manera de continuar con el desarrollo.” El 21 de mayo, Bright Star Studios, el desarrollador del juego de sandbox social Ember Sword, anunció el cierre del juego. Además de la habitual retórica de relaciones públicas, la explicación más clara dada fue: “En última instancia, no pudimos asegurar la financiación necesaria para continuar con el desarrollo”, que también es la razón proporcionada por casi todos los desarrolladores que han pausado sus juegos.

Página oficial de Ember Sword

Entre los proyectos de juegos recientemente anunciados que se cerrarán, el más sorprendente es sin duda el juego de disparos temático de gatos Nyan Heroes. Este conocido juego en el ecosistema de Solana atrajo a más de un millón de jugadores durante cuatro rondas de pruebas del juego, con más de 250,000 jugadores agregándolo a sus listas de deseos en Epic Games Store y Steam. “A pesar de alcanzar estos hitos y discutir la publicación, nuevas inversiones, subvenciones y adquisiciones, aún no hemos podido asegurar la financiación necesaria para completar el juego”, declaró 9 Lives Interactive, el desarrollador del juego Nyan Heroes, en una publicación en X el 17 de mayo, expresando su pesar de que Nyan Heroes, desafortunadamente, cerrará debido a la actual difícil situación en la industria.

“Los últimos meses han sido difíciles, y actualmente estamos explorando la adquisición de estudios e IPs. Algunas discusiones están en curso, pero estimo que la decisión final podría tardar un tiempo.” dijo Max Fu, CEO y Director Creativo de 9 Lives, expresando cierta esperanza para el futuro de Nyan Heroes, pero afirmando que es poco probable que se logren resultados a corto plazo.

Entre los juegos que fueron cerrados esta semana se encuentra el MMORPG de fantasía Tatsumeeko: Lumina Fates, que también era muy esperado. Su desarrollador, Tatsu Works, completó una ronda de financiación de 7.5 millones de dólares en 2022, con inversores notables que incluyen a Binance Labs, BITKRAFT Ventures, Delphi Digital y Animoca Brands.

El equipo de desarrollo de Tatsumeeko se expresó de manera relativamente tactful en el anuncio oficial, afirmando que la escala del proyecto se volvió demasiado compleja durante el desarrollo y no cumplió con sus estándares internos de sostenibilidad. Por lo tanto, se vieron obligados a regresar a una experiencia ligera y basada en la comunidad. Tatsu Works espera cambiar su enfoque a un nuevo proyecto llamado “Project: Wander”, que integrará el juego directamente en “terceros espacios” digitales como los servidores de Discord, abandonando el desarrollo de juegos a gran escala de Tatsumeeko.

Según el informe de PANews "Descripción general de 17 juegos Web3 que cesan operaciones en 2025: La crisis de financiamiento y la crisis de confianza detrás del gran retroceso de los juegos en blockchain", 17 juegos Web3 han cesado operaciones para 2025. En general, además de las razones de financiamiento insuficiente mencionadas por las partes del proyecto, factores como "las condiciones del mercado que se deterioran" y "la atrición de jugadores que dificulta mantener las operaciones" también son razones significativas que han llevado al colapso de varios proyectos de juegos en blockchain.

La alta tasa de mortalidad siempre ha sido un problema persistente en la industria de los videojuegos.

Varios juegos de blockchain bien conocidos han "muerto repentinamente" recientemente, lo que hace parecer que los juegos Web3 han entrado en un ciclo de muerte. Sin embargo, esto es más probable que se deba a la impresionante notoriedad de estos proyectos. De hecho, la alta tasa de mortalidad de los juegos Web3 nunca ha sido algo sorprendente.

CoinGecko publicó un informe sobre juegos Web3 en diciembre de 2023, que encontró que desde la aparición de GameFi en 2017, la tasa de fracaso en este campo ha sido bastante alta. La investigación de CoinGecko evaluó 2,817 juegos Web3 lanzados entre 2018 y 2023 e identificó proyectos activos al 27 de noviembre de 2023, basándose en observaciones de la plataforma de datos de blockchain Footprint Analytics. El estudio encontró que aproximadamente 2,127 juegos Web3 lanzados durante este período fracasaron, con una tasa de fracaso anual promedio de hasta el 80.8%.

El informe de investigación publicado por ChainPlay a finales de 2024 es aún más impactante. ChainPlay analizó un total de 3,279 proyectos en su base de datos y definió como "muertos" aquellos proyectos que han caído más del 90% desde sus precios máximos históricos de tokens y que tienen menos de 100 usuarios activos diarios. Según las estadísticas de la agencia, el 93% de los juegos Web3 ya están muertos, y señala que los proyectos de GameFi solo pueden sostenerse un promedio de cuatro meses.

De hecho, la tasa de fracaso de los proyectos en la industria de los videojuegos siempre ha sido extremadamente alta, y este no es un fenómeno ni un problema único del sector de los videojuegos basados en blockchain.

Según un estudio publicado por la agencia de investigación y consultoría independiente ICT Institute en 2022, después de analizar 100 proyectos de videojuegos financiados con éxito, encontraron que solo el 25% de los proyectos se completaron y entregaron a tiempo o dentro de un rango de retraso aceptable, mientras que el 40% de los proyectos no lograron entregar ningún contenido prometido.

La competencia en el mercado de juegos móviles es feroz y la tasa de eliminación es extremadamente alta. Según un estudio publicado por la empresa de análisis de negocios centrada en juegos SuperScale en noviembre de 2023, la tasa de mortalidad de los juegos móviles alcanza hasta el 83% en tres años. En un estudio de 500 desarrolladores de juegos, SuperScale también encontró que el 43% de los juegos incluso fracasan durante la etapa de desarrollo.

En cuanto a por qué los proyectos de juegos tienen una tasa de fracaso tan alta, un artículo académico sobre la industria del juego en el Portal DiVA señala que en la industria creativa, la tasa de fracaso de los juegos es más alta que la de otros proyectos de software. La industria del juego, debido a la necesidad de innovación continua y entrega de alta calidad, es más propensa a problemas como retrasos en el desarrollo y sobrecostos, lo que finalmente lleva a fracasos en los proyectos.

El modelo de financiamiento por etapas enfrenta un entorno externo en deterioro.

El desarrollo de juegos a menudo adopta un modelo de "financiamiento por etapas", lo que significa obtener financiamiento inicial o en la ronda de ángeles en las primeras etapas del proyecto. A medida que avanza el desarrollo, se muestra continuamente más contenido del juego, lo que lleva a rondas de financiamiento posteriores como la Serie A y la Serie B.

Por ejemplo, el muy popular "Black Myth: Wukong" atrajo rápidamente mucha atención después del lanzamiento de su primer video de demostración de jugabilidad en agosto de 2020, sentando las bases para la posterior financiación y reclutamiento de talento, lo que llevó más tarde a Tencent a convertirse en un inversor estratégico en 2021.

Este modelo se basa en el poder duro del proyecto, requiriendo que se demuestre un progreso y potencial suficientes en cada etapa para atraer nuevas inversiones. Sin embargo, en el campo de los juegos de blockchain, este modelo se muestra ineficaz en la actualidad: según estadísticas de ChainPlay, el precio promedio del token de los proyectos GameFi ha caído un 95% en comparación con su pico histórico, y entre las firmas de capital de riesgo que invierten en GameFi, el 58% tiene pérdidas que oscilan entre el 2.5% y el 99%.

En el actual sector de juegos Web3, los airdrops y los incentivos de tokens se han convertido en medios fundamentales para atraer usuarios. Especialmente en las primeras etapas de un proyecto, al prometer incentivos futuros a los jugadores, los equipos del proyecto pueden expandir rápidamente su base de usuarios y mejorar el compromiso de la comunidad. Sin embargo, esta estrategia a menudo lucha por mantener la retención de usuarios a largo plazo. Una vez que los tokens son emitidos y airdropeados, los jugadores tienden a abandonar en grandes números debido a las reducidas expectativas de recompensas futuras, lo que lleva a un rápido declive en la actividad del juego, convirtiendo el desarrollo sostenible en un desafío principal. A medida que los usuarios se van y los precios de los tokens caen, se produce una espiral negativa, generando más dudas en el mercado sobre la sostenibilidad del modelo "Play to Earn" para los juegos relacionados, exacerbando aún más las fluctuaciones del precio de los tokens y socavando la confianza de los inversores.

Para las instituciones de inversión con un apetito de riesgo reducido, un ritmo de inversión más lento y un enfoque de espera y ver, los proyectos de juegos en blockchain con un rendimiento deficiente no son una opción ideal. Según un informe de DappRadar, en el primer trimestre de 2025, los proyectos de juegos Web3 recaudaron aproximadamente 91 millones de dólares, una disminución del 68% en comparación con el mismo período en 2024, y una disminución del 71% con respecto al trimestre anterior. Este declive indica un entusiasmo decreciente entre los inversores por el sector, en parte debido a un mayor enfoque en la inteligencia artificial y los activos del mundo real (RWA), lo que ha desviado el interés de invertir en juegos Web3.

El número de usuarios y la atractivo de un proyecto afectan directamente su capacidad para obtener financiamiento y apoyo de recursos. Si el crecimiento de usuarios es lento o la respuesta del mercado es tibia, incluso un equipo de desarrollo sólido puede quedarse sin tiempo y fondos antes de que se entregue el producto final. En los últimos años, es probable que esta situación se haya visto en varios proyectos de juegos que han sido cerrados.

Creadores que solo buscan dinero, huyen y son considerados "basura"

La abundancia y eficiencia de los fondos recaudados para proyectos fallidos no es simplemente una cuestión de "falta de dinero" o "demasiado dinero", sino más bien un problema de asignación de capital y eficiencia en el uso.

Entre un gran número de juegos cerrados, hay algunos proyectos que son lamentables. Sus desarrolladores al menos mostraron sinceridad al crear el juego, y quizás debido a la mala suerte, no pudieron producir un producto completo y mejor. Por otro lado, hay algunos equipos de desarrollo que ingresaron a la industria con la intención de hacer ruido y ganar dinero, por lo que no es sorprendente que huyeran después de producir "basura cibernética."

Entre ellos, Ember Sword es el más típico, y el nivel de negligencia por parte de su equipo de desarrollo es asombroso.

En 2021, Ember Sword, montando la ola del metaverso, comenzó a ganar reconocimiento entre más personas. Durante esta locura, Ember Sword atrajo a 35,000 jugadores y les vendió NFTs de tierras virtuales por un valor total de $203 millones. En ese momento, Ember Sword también completó múltiples rondas de financiamiento, con inversores que incluían al streamer de videojuegos Dr. Disrespect, al cofundador de The Sandbox, Sebastien Borget, y al cofundador de Twitch, Kevin Lin.

En julio del año pasado, Ember Sword anunció su entrada en pruebas cerradas y mostró videos de jugabilidad. Sin embargo, la simplicidad, la tosquedad y la sensación de ser barato de los gráficos decepcionaron enormemente a los jugadores, con algunos comentando: “Si esto hubiera salido en 1995, yo, con 11 años, habría estado emocionado.” Otros jugadores etiquetaron enojados al juego como una estafa, afirmando que sus gráficos son incluso peores que los del MMORPG RuneScape, que se lanzó en 2001. El inevitable cierre de Ember Sword ya había sembrado las semillas de su caída en ese momento.

Pantalla de prueba del juego Ember Sword

Con el cierre permanente de Ember Sword, los servidores fuera de línea y el acceso a Discord restringido, los tokens EMBER del juego han caído a casi no tener valor, con una capitalización de mercado de solo $80,000. Los desarrolladores declararon grandiosamente: “Este no es el final que ninguno de nosotros quería”—por supuesto que no lo es, ya que muchos miembros de la comunidad han llamado a Ember Sword un “engaño.” El YouTuber jugador del juego CAGYJAN afirmó en X que perdió al menos $30,000 en el proyecto entre 2021 y 2025, y muchos usuarios compartieron experiencias similares en los comentarios debajo de su publicación.

La Desilusión del Compromiso de Propiedad del Jugador

Junto con el cierre de estos juegos Web3, también se desvanece la ilusión de poseer verdaderamente los activos del juego.

Los juegos de Web3 que proclaman el lema de "el futuro de los videojuegos" a menudo afirman en su lenguaje promocional que "permitirán a los jugadores poseer verdaderamente activos del juego". En teoría, cuando los personajes, objetos, tierras y otros activos del juego adoptan la tecnología NFT, los jugadores se convierten en los verdaderos propietarios de estos activos; estos activos existen en la blockchain, independientes de los servidores de los desarrolladores del juego, e incluso si el juego cesa operaciones, los jugadores aún pueden retener e intercambiar estos activos.

Pero la realidad es que los llamados "activos descentralizados" todavía dependen en gran medida de los servidores de juegos centralizados y del apoyo de los desarrolladores. Cuando un proyecto de juego se termina o el desarrollador se retira, los NFTs y tokens de los jugadores esencialmente pierden su uso práctico, y su valor caerá inmediatamente. Cuando Nyan Heroes anunció su cierre, su token NYAN cayó aproximadamente un 40% ese día, con la capitalización de mercado circulante bajando a menos de $900,000. A partir del 23 de mayo, el precio de negociación actual es de $0.006, un 98.5% menos que el máximo histórico de $0.45 alcanzado en mayo de 2024.

En cuanto a los problemas provocados por la centralización de los proyectos de juegos, muchos profesionales de la industria creen que si los jugadores no pueden usar sus activos digitales en diferentes plataformas y juegos, entonces no son realmente dueños de estos activos. Sin embargo, incluso si la industria de los juegos Web3 establece un estándar unificado a nivel técnico, la llamada "interoperabilidad" aún enfrenta un dilema estructural más profundo. Las diferencias significativas entre los tipos de juegos hacen que la circulación de activos entre plataformas sea prácticamente inviable.

Imagina un escenario en el que un jugador de un juego posee personajes, armas o monturas NFT de un determinado juego RPG. ¿Qué uso práctico podrían tener estos activos en un juego de disparos en primera persona (FPS) y cómo se reflejaría su valor en un juego de gestión simulada? Los activos del juego llevan un sistema de habilidades y atributos, pero estos sistemas a menudo están diseñados de forma independiente para cada juego, lo que resulta en casi cero interoperabilidad entre juegos.

Además, para los desarrolladores de juegos, hacer que los activos NFT de otros juegos sean "compatibles" con su propio mundo de juego significa una complejidad de desarrollo y costos de mantenimiento exponencialmente aumentados. No solo tienen que diseñar nuevos modelados, animaciones e interacciones de UI por completo, sino que también deben considerar cómo garantizar que estos activos externos no interrumpan el equilibrio del juego existente, lo cual es una fantasía completamente imposible. Ningún desarrollador de juegos comercial asumiría voluntariamente tal carga por el bien de la "propiedad" de los jugadores.

Por lo tanto, cuando discutimos más a fondo el tema de la propiedad de activos para los jugadores, debemos reconocer que el problema central de la propiedad de activos en los juegos Web3 no se trata de la llamada certificación y la verificabilidad en la cadena, sino fundamentalmente de si puede ser compatible y estar vinculado a un ecosistema de juego vivo. Desde esta perspectiva, los juegos Web3 actuales no son diferentes de los juegos tradicionales.

¿Por qué los inversores en juegos de blockchain sienten el dolor más intensamente cuando se trata de pagar por juegos?

A medida que los seguidores de los juegos proporcionan financiamiento para el desarrollo continuo de proyectos, esto no es exclusivo de la industria blockchain; los modelos de juegos de crowdfunding tradicionales han estado en operación durante más de una década. Desde principios de la década de 2010, las plataformas de crowdfunding para juegos representadas por Kickstarter han proporcionado a los desarrolladores independientes un canal para el apoyo financiero. En este modelo, los jugadores generalmente participan precomprando juegos, obteniendo mercancías o recibiendo actualizaciones de los desarrolladores.

Según una encuesta realizada por la Universidad de Colonia, los jugadores que participan en el crowdfunding se pueden categorizar principalmente en tres tipos: los seguidores que desean ayudar a desarrolladores específicos a crear juegos sin restricciones externas, los compradores que esperan recibir un producto de juego terminado y los influencers que esperan impactar la industria del juego a través del crowdfunding. El estudio señala que los dos primeros tipos de seguidores están más inclinados a ver sus contribuciones financieras como apoyo a los desarrolladores en lugar de un comportamiento puramente transaccional.

El juego conocido como "el Culto de Vender Naves", Star Citizen, ha estado recaudando fondos en Kickstarter desde octubre de 2012. A lo largo de los últimos trece años, su desarrollador, Cloud Imperium Games, ha recaudado más de 800 millones de dólares a través de varios medios, incluyendo pruebas Alfa pagadas, suscripciones, mercancía, microtransacciones y la venta de naves por cientos de dólares a los jugadores. Aunque el juego ha suscitado cierta controversia, la comunidad rara vez ha protestado colectivamente contra el pago por contenido del juego.

Cuando el crowdfunding de juegos tradicionales falla, la mayoría de las inversiones de los jugadores suelen ser solo el costo de comprar una copia del juego o productos relacionados, que es relativamente pequeño. Incluso si los proyectos de juegos tradicionales fracasan, la pérdida financiera para los jugadores es limitada, y psicológicamente a menudo prefieren verlo como un apoyo al desarrollador en lugar de una inversión monetaria directa. Incluso si el proyecto no se completa según lo programado, los partidarios a menudo lo ven como un apoyo a la idea creativa en lugar de un fracaso especulativo.

Sin embargo, en el modelo Web3, los jugadores y especuladores utilizan directamente más dinero real para comprar activos o tokens dentro del juego, enfrentándose a la evaporación real de fondos cuando los proyectos fracasan, lo que resulta en un sentido más fuerte de pérdida y traición.

¿Hacia dónde deberían ir los juegos Web3 a partir de aquí?

“¿Cuáles son los mejores juegos Web3 económicamente sostenibles? Actualmente, la respuesta a esta pregunta es simple: casi ninguno.” Duncan Matthes, un investigador de Delphi Digital, señaló que los ciclos de desarrollo de juegos son largos y requieren mucho capital. La mayoría de los juegos de calidad requieren más de 2 a 5 años de tiempo de desarrollo y exigen un alto nivel de experiencia.

Además, los presupuestos de desarrollo varían desde millones de dólares para juegos móviles hasta cientos de millones para juegos de consola y PC, superando con creces la financiación promedio para juegos Web3. Estos factores dificultan el crecimiento constante de los tokens de juegos, impulsados principalmente por la atención y las narrativas en constante cambio.

En este contexto, los expertos de la industria creen generalmente que los desarrolladores de juegos Web3 deben primero asegurar la calidad y jugabilidad del propio juego. Carlos Pereira, socio de Bitkraft Ventures, señaló recientemente en una entrevista con Blockworks que el desarrollo de juegos Web3 debe priorizar la calidad del propio juego en lugar de introducir prematuramente tokens o NFTs para la monetización, ya que esto establece expectativas poco realistas. Si los estudios no logran cumplir con estas expectativas a través de salidas o ajustes a planes anteriores, pueden encontrarse en problemas.

Para muchos desarrolladores de juegos Web3, en su excesivo afán por la propiedad y los incentivos económicos que traen los NFT, a menudo pasan por alto los elementos centrales del juego, como los personajes, la narrativa, la experiencia de juego y la interacción comunitaria. Shiti Manghani, el COO de Find Satoshi Lab, afirmó que a los jugadores les importa más si el juego es divertido que los mecanismos de propiedad de los activos dentro del juego.

Regresando a la realidad, la ola de cierres en proyectos de juegos Web3 se debe a múltiples factores, incluyendo la alta tasa de fracaso inherente a la industria del juego, dificultades en la retención de jugadores bajo el modelo Web3, problemas con la asignación de fondos y modelos de financiamiento, así como el deterioro del entorno macroeconómico de inversión.

Frente a las dificultades, los juegos Web3 necesitan regresar a su esencia impulsada por el valor y la tecnología para liberarse. También necesitan volver a sus raíces y hacer que los juegos Web3 sean divertidos en primer lugar.

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